兴业证券王涵：预计一季度GDP增速约18% “就地过年”或推动部分消费后移到二季度

　　中证网讯（记者 赵中昊）兴业证券首席经济学家王涵3月2日发布研报表示，年初部分地区出现了新冠肺炎疫情反弹，民众也更多选择了“就地过年”，使得消费环比可能明显低于正常年份。预计一季度GDP增速可能在18%左右。
　　王涵认为，2020年一季度经济受到疫情严重冲击，带来了很强的基数效应，今年1-2月工业、投资、消费、出口等数据同比读数会很高，可能到30%甚至更高。同时，“就地过年”使得今年春节后复工可以更快，可能支撑工业增速。
　　王涵认为，民众积极响应疫情防控“就地过年”的倡导，对消费带来了明显的结构性影响。春节期间（除夕至正月初六）消费品零售同比增长28.7%，考虑到去年同比下降36.5%，距离恢复2019年水平仍有较大差距；根据交通运输部发布的数据，春节期间旅客运输量同比下降34.8%，出行类消费受到疫情明显影响。部分回老家的需求可能后移到清明节、劳动节，相当于部分消费后移到二季度。这也会影响经济节奏，可能会平滑一二季度的经济增长，拉动二季度经济增速。
　　此外，疫苗接种的推进，或加速推动海外生产恢复,可能阶段性增加对中国中间投入品出口的需求，短期内或给中国出口带来支撑。1-2月CPI环比或受到“就地过年”扰动，2月CPI环比可能比1月要弱。PPI方面，大宗品价格走强或指向PPI同比明显回升。