兴业证券：市场调整接近尾声 关注中上游周期板块及服务型消费

　　中证网讯（记者 赵中昊）兴业证券策略团队日前发布研报表示，市场经过快速调整后，正逐步接近本轮调整尾声。从整个3月份来看，随着“倒春寒”逐步过去，有望慢慢迎来反弹。

　　兴业证券认为，中国春节就地过年，有望拉长中国经济复苏的持续时间；全球大宗价格上涨，PPI有望在二季度提升至5%-6%，A股中上游周期行业受益，加上中国、美国经济复苏共振时间交差增多，PPI刚刚转正进入加速上行周期，量价齐升使得中上游企业盈利快速复苏。

　　过去1周多，美债收益率上行主要反映了实际利率的上行，所以部分高估值的品种短期出现了较大幅度调整。往后看，拜登1.9万亿美元第三轮刺激计划即将实施，为了降低债务成本压力，美国实际利率短期较难快速上行，而且美联储近期多次表态强调“耐心维持宽松”的重要性；国内来看，监管层就宏观政策和货币政策强调，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，整体来看流动性大幅度收缩可能性较低。

　　板块配置方面，兴业证券建议：第一，把握选择全球复苏叠加PPI上行背景下量价齐升的主线，关注化工、有色、机械、家电、汽车，以及新能源车、半导体等成长链条的中上游材料与设备；第二，关注受益于从疫情中逐步恢复的服务型消费，如酒店、影视、医美、餐饮旅游、免税、医药等。