广发证券郭磊：复工带动经济修复仍是主线索 进一步关注风险控制和资产风格均衡化

　　中证网讯（记者 胡雨）国家统计局7月16日公布的数据显示，上半年GDP同比下降1.6%，其中二季度GDP同比增长3.2%，较一季度转正。7月16日，广发证券首席宏观分析师郭磊撰文指出，二季度末数据继续验证复工带动经济修复仍是主线索，再次强调应进一步关注风险控制和资产风格的均衡化。

　　郭磊指出，二季度3.2%的实际GDP增速基本符合预期，其中农业变化依旧不大，工业恢复偏快，服务业恢复偏慢。预计经济增速将继续回升，但修复斜率将小于二季度，且下半年更多行业进入分化期，对经济继续形成带动的将会是基建、服务类消费和欧美复工结构性相关的出口。

　　郭磊认为，跳出单纯的数据视角，一个线索在继续被验证，那就是复工推动名义增长修复。这一点叠加见底的大宗商品和利率、落地的财政扩张和边际收敛的货币，将会继续推动资产交易场景从“通缩交易”向“复苏交易”转换，在这一大框架下，下半年建议进一步关注风险控制和资产风格的均衡化。