中信证券：投机性抱团将继续瓦解 预计市场将转战高性价比品种

　　中证网讯（记者 周璐璐）中信证券1月17日下午发布研报称，“抢跑式”建仓缓解，二三线品种的投机性抱团将继续瓦解，预计市场重回轮动慢涨，并将转战高性价比品种。

　　中信证券表示，首先，宏观流动性依然保持宽松状态，海外政策宽松预期还在强化，外资将继续增配A股；国内宏观流动性在量上虽有回笼，但在信用周期下行的约束下，银行间利率依然保持在较低水平。

　　其次，在各类资金权益配置偏好提升下，市场流动性反而更加充裕，开年来A股每日成交额都破万亿元。其中公募基金新发节奏前移，预计1月募集规模位2500亿元，上半年会带来资金净流入5700亿元，将是最重要的增量资金来源。

　　再次，投机性抱团继续瓦解，公募今年以来累计收益率收敛，“抢跑式”建仓紧迫性缓解，市场整体将会转战高性价比品种。

　　最后，基本面复苏符合预期，疫情影响下，市场对一季度经济预期有所修正；结构上，财报季工业和可选消费业绩弹性较大。

　　配置上，中信证券建议继续转战A股和港股两大市场的3条高性价比主线。首先，“顺周期”主线推荐顺序为地产龙头、出口产业链、工业品涨价、可选消费轮动；其次，安全主线推荐顺序为消费电子、半导体、种植链和种子；最后，港股优质蓝筹主线的推荐顺序为电信运营商、互联网龙头、教育。