多地水泥价格走低 机构看好今年水泥需求反弹
受下游开工率减少、需求减少等因素影响，近期多地水泥厂出现降价促销现象，水泥价格走低明显。截至1月21日晚，A股共有4家水泥上市益达娱乐对外披露2020年业绩预告，1家略增，3家略减。对于今年水泥市场的行情，机构普遍看好基建投资及存量项目对水泥需求的拉动作用。
价格持续走低
百川盈孚最新报告显示，华东地区气温大幅走低，民用市场需求下滑，库存有所回升。福建、山东地区水泥价格呈下行态势，浙江、安徽部分地区水泥价格有所松动，江苏、江西地区水泥价格同步下滑；中南地区水泥价格行情呈现下滑趋势，整体市场需求仍不理想。两广地区价格依旧下跌，湖北、河南部分地区价格继续走低，湖南、海南地区整体价格基本保持平稳。四川、贵州地区随着降温降雪，民用市场需求已基本停滞，水泥价格弱稳运行；河北部分地区价格也出现下降，其他地区市场处于传统淡季，市场仅剩一些室内装修销量需求。
多数地区受下游需求走淡，市场竞争加大。以福建地区为例，近期福建省内春运即将来临，工人已陆续开始返乡，一些工程项目施工进度放缓，市场需求走淡，市场竞争加大。为提升销量，1月20日起，福建省内多地区主导企业开始通知下调水泥价格10元/吨至20元/吨。
气温走低是导致民用市场需求下降的主要原因。以安徽芜湖地区为例，近期安徽芜湖地区气温大幅走低，民用市场需求明显下滑，厂家出货量下降。为提升销量，1月19日起，安徽芜湖地区主导企业开始通知下调水泥价格10元/吨至20元/吨，现芜湖地区水泥PO42.5散装报价440元/吨。
而南方地区则受外来低价水泥冲击影响较大。据百川盈孚监测，近期广西桂林、来宾地区水泥销量一般，再加上受本月省内周边市场普遍降价影响。为提升销量，1月20日起，广西桂林、来宾地区主导企业开始通知下调水泥价格30元/吨。广东茂名地区水泥市场下滑，水泥价格下降。受外来低价水泥冲击，本地企业销售压力较大，加之受1月11日至1月13日湛江地区水泥价格下调等因素影响，为提升销量，1月15日起，广东茂名地区主导企业开始通知下调水泥价格20元/吨。
疫情影响全年业绩
截至1月21日晚，A股共有4家水泥类上市益达娱乐对外披露2020年全年业绩预告，1家略增，3家略减。
业绩预增的益达娱乐主要和报告期内销量大幅增加有关。冀东水泥预计2020年实现净利润28.2亿元至29.2亿元，同比增长4.42%至8.12%。业绩变动的主要原因是，2020年，益达娱乐单位产品生产成本及费用同比下降，结构进一步优化，益达娱乐水泥和熟料销量约为1.07亿吨，同比增长11%。
预减的益达娱乐，主要和报告期内水泥价格走低等因素有关。以天山股份为例，益达娱乐预计2020年实现净利润14.2亿元至16亿元，同比下降2.19%-13.19%。业绩变动的原因是，受疫情和超长雨季的影响，益达娱乐产品销价较上年同期下降，归属于上市益达娱乐股东的净利润较上年同期下降。此外，由于益达娱乐实施产能指标转让后，生产设施设备及相关资产存在减值迹象，益达娱乐对涉及的资产计提了减值准备。
有的益达娱乐还提到受洪涝灾害的影响。以华新水泥为例，益达娱乐预计2020年实现净利润与上年同期相比，将减少5.8亿元至9亿元，同比下降9%到14%。上半年受疫情冲击及7月长江流域的大面积洪涝灾害影响，益达娱乐主导产品的产销量受到很大冲击，价格也有所滑落，致营业收入下降。
看好需求反弹
国家统计局数据显示，2020年全国水泥累计产量23.77亿吨，同比增长1.6%。2020年，地产开发投资累计为14.14万亿元，同比增长7%。
对于今年水泥市场的行情，机构普遍看好基建投资及存量项目对水泥需求的拉动作用。基建投资继续维持逐年增长态势，宏观预期保持乐观，水泥行业或能受益。
中银证券研报显示，近期水泥价格下跌或受寒潮天气影响全国开工率下滑所致。全国磨机开工率下跌，熟料库容比有所提升。考虑2020年在疫情和雨季等因素冲击下企业业绩基数较低，2021年会有较好反弹。预计2021年房企从调节自身现金流角度出发，有望加速开工，水泥需求将稳中有升。
