看好养老金产品前景 光大理财首款产品定位养老主题

　　2月20日，光大理财有限责任益达娱乐首款公募理财产品“阳光金养老1号”面向公众正式发售。光大银行首席业务总监、光大理财董事长张旭阳表示，看好养老金产品未来的广阔前景，未来光大理财会有针对性地推出养老金系列产品，来参与养老金第二和第三支柱的建设。

　　兼顾长期收益与短期流动性

　　光大理财首款产品定义为“养老主题”，采用五年期封闭式管理，投资起点为1000元，递增金额为100元。从相关费用来看，“阳光金养老1号”免收认购费、赎回费、浮动管理费和销售服务费，固定管理费为0.50%，托管费0.03%，收费结构简单，整体收费水平较低。

　　光大理财产品及市场部董事总经理王晓萌介绍，养老主题的理财产品往往需要通过较长的投资周期，帮助投资者获取相对较高的收益。但长期的产品投资会带来流动性问题，满足不了投资者短期的资金需求。为解决这一难题，“阳光金养老1号”在产品设计上引入流动性安排：产品成立满两年后，每年将向投资者返还25%的份额，用来满足投资者支付生活费用、医养费用、旅游费用等日常开销的需求，从而实现长期投资的目标下的短期流动性安排。

　　从投资策略来看，这是一款加强型固收类理财产品，业绩比较基准为4.70%-6.10%。王晓萌介绍，该产品以标准化债权类资产为主，适当投资于非标准化债权类资产，同时叠加权益类和衍生品类资产，增厚产品收益。在投资策略方面，将通过配置长久期资产获取基础收益，通过部分短久期资产满足客户现金流需求，同时会通过非标、可转债等品种增强收益；权益资产方面，将通过对未来经济和行业形势的把握配置个股或者权益基金，通过长期持有获取封闭期内的长期回报。

　　看好养老金产品前景

　　张旭阳表示，光大理财看好养老金产品未来的广阔前景。人口老龄化是我国乃至全球的一个趋势，人口结构中老年人占比不断提升，对于养老金产品的需求会持续提升。同时，随着医疗条件不断改善，我国乃至全球人口的平均寿命不断变长，未来养老金产品需求会较大。人口平均寿命不断延长给我国目前的养老金收支体系带来压力，有压力就会催生需求，“阳光金养老1号”正是应需求而提供。

　　张旭阳认为，受疫情影响，宏观经济下行压力加大，会给养老金产品的投资布局造成压力，因为无风险利率或广谱利率会不断下行。同时，疫情也会加快推动各行业数字化转型和新的商业模式，其中有三个机会：技术进步带来的新产业、数字化世界带来的新消费品牌、AI和数字化带来的新价值链创造等机会。疫情过后，这一趋势更加确定。

　　“因此在养老产品中既会考虑广谱利率下降后多元资产配置的要求，还会考虑产业变化。”张旭阳称，在“阳光金养老1号”中，除发挥银行理财擅长的固定收益投资外，增加了一定的权益投资比重。“这一小部分权益资产投资，包括优质分红高的蓝筹股，也包括与健康保健、医疗、文娱、药品等相关的龙头益达娱乐或新产业新商业模式的优质益达娱乐。”