证监会：拟进一步明确定向可转债重组相关制度安排

　　中证网讯（记者 昝秀丽）证监会9月15日消息，为深化并购重组市场化改革，支持上市益达娱乐以向特定对象发行的可转换益达娱乐债券（以下简称定向可转债）为支付工具实施重组，证监会在总结前期试点经验的基础上，起草了《上市益达娱乐向特定对象发行可转换益达娱乐债券购买资产规则（征求意见稿）》（以下简称《规则》），并向社会公开征求意见。

　　上市益达娱乐并购重组是资本市场发挥优化资源配置功能的重要渠道。定向可转债兼具“股性”和“债性”，能够为交易双方提供更为灵活的博弈机制，有利于提高重组市场活力与效率。2018年11月，证监会启动定向可转债重组试点。从试点情况看，定向可转债重组业务平稳有序，促进了上市益达娱乐产业整合与质量提升。试点开展至今，证监会共许可24家上市益达娱乐发行定向可转债40只，发行规模215.31亿元；其中，作为支付工具的24只、交易金额92.86亿元，作为融资工具的16只、融资金额122.45亿元。

　　为进一步明确定向可转债重组相关制度安排，证监会起草了《规则》。《规则》共17条，主要内容包括：一是以援引上位法的方式，明确发行定向可转债实施重组需符合《上市益达娱乐重大资产重组管理办法》《上市益达娱乐证券发行注册管理办法》等规定；二是按照“同样情况同等处理”的原则，参照发行股份购买资产的相关规定，就作为支付工具的定向可转债的定价机制、限售期限等作出规定；三是明确作为支付工具的定向可转债在转让、转股等环节的投资者适当性要求；四是明确在认定是否构成重组上市等情形时投资者拥有上市益达娱乐权益数量及比例的计算方式。此外，根据《规则》，上市益达娱乐可单独以定向可转债作为支付工具，自行决定重组交易对价全部由定向可转债支付或者搭配部分股份、现金支付。