专家建议掌握好宽松政策有序退出节奏_中证网
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专家建议掌握好宽松政策有序退出节奏

赵白执南中国证券报·中证网

  全国政协常委、外事委员会主任、财政部原部长楼继伟11月13日在“第11届财新峰会:重建全球信任”上表示,中国在经济复苏上走在前面,已经到了研究前期部分货币政策有序退出的时候,但要注意掌握好退出的节奏。

  财政政策或延续

  楼继伟认为,下一步,各国财政政策、货币政策都有“三保”的责任。但比较难的是,由于债务率高企,政策扩张的空间在缩小,因此要把握好扩张的度。要更多用于保民生、保中小企业,还要防止企业和居民杠杆率抬升太多,最重要的是要继续压降金融业务杠杆。

  楼继伟表示,一旦经济复苏,过多的流动性需要收回时,存在可能刺破债务泡沫的风险,因此现在要坚决降杠杆。同时,要掌握好政策退出节奏,不能在经济复苏时反而发生了债务危机。经济外部性比较强的国家更要注意,需要加强沟通协调。虽然中国在抗疫、经济复苏方面走在前面,已到了研究宽松货币政策有序退出的时候,也需掌握好退出节奏,必须早做研究。就全球范围而言,宽松政策退出为时尚早。

  楼继伟强调,积极财政政策出台后退出的过程会比较长,货币政策调控相关举措更多是年度性的,甚至是季度性的。从下一步来说,已经到了研究前期部分货币政策有序退出的时候,但不是现在马上退出,财政政策可能还要维持,明年扩张的力度可能会小一点。

  改进和完善多边机制

  中国金融学会会长、中国人民银行前行长周小川在会上表示,要完善多边机构机制和协调能力,改进多边规则,使其不断适应全球化发展提出的新要求。在货币政策、财政政策、应对气候变化等方面,改进和完善多边机制是必要的。

  周小川表示,全球化进展带来一些不可忽视的变化,这些变化值得高度重视。货币政策方面,过去,货币供应量和通货膨胀各国之间差异很大,且一般不会在国际间传播。当下,全球通胀已经非常趋同,但对控制货币政策溢出的负面效应没有全球性的协调和共识。要考虑货币政策溢出的影响,必须对储备货币结构有所考虑。对异常资本流动需要建立一些初步机制来加以协调,特别是全球性的机制。

  财政政策方面,周小川认为,当下数字税的征收陷入僵局。原因之一是数字经济的发展导致税收不再像过去货物与服务生产那样,对实际业务发生在何处、钱是在谁身上挣的比较好界定。进入数字经济时代,有很多难以界定的部分,于是数字税的征收就出现了问题。应考虑建立多边性的机构,减少相关争议。

  此外,在应对气候变化方面,周小川认为,碳排放中有很多跨国界的任务,应设计多边机制来解决问题。

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