中信建投黄文涛：预计四季度GDP增速将进一步提升至5.5%-5.9%区间

　　中证网讯 （记者 周璐璐）中信建投证券研究发展部联席负责人、宏观经济与固定收益首席分析师黄文涛10月20日早间发文称，三季度GDP同比增长4.9%，较二季度进一步改善；经济增速向上仍有条件，预计四季度GDP增速将进一步提升至5.5%-5.9%区间。

　　黄文涛表示，9月在制造业超预期带动下工业增长加快，疫情有效控制、消费限制政策逐步放宽背景下，服务业、消费回升速度明显加快，地产投资维持高位，基建及制造业投资略低于预期，出口增速创新高，就业数据向好，总体上经济仍处于修复阶段。

　　从前三季度整体看，黄文涛表示，从生产端看，前三季度三大产业增速均进一步加快。其中，三季度第一产业同比增长3.9%，比二季度加快0.6%；三季度第二产业同比增长6.0%，环比加快1.3%，已回到疫前正常增速水平；三季度第三产业同比增长4.3%，环比加快2.4%，改善最为明显。考虑到四季度消费环境限制进一步减少，收入增长、就业改善带动消费能力提升，预计服务业驱动经济增速进一步回升的动力仍在。

　　从需求端看，黄文涛表示，三季度净出口对当季GDP拉动为0.6%，提高0.1%；三季度资本形成总额拉动为2.6%，回落2.4%。在9月社融高增、企业中长期贷款放量、财政资金拨付加快的背景下，预计四季度基建投资改善的可能性仍较高，制造业投资整体仍顺周期上行，地产投资高位维持或略放缓；三季度消费恢复的势头比较明显，居民支出增速转正，与收入增速的差距进一步缩小，预计四季度消费支出仍将加快向收入增速靠拢，消费对经济增长的贡献预计进一步上升。