分层大限将至 新三板创新层面临洗牌
每年4月30日，全国股转益达娱乐都会启动对挂牌益达娱乐创新层的调整工作。去年底分层新规实施，新三板挂牌益达娱乐要维持在创新层，面临四个方面的考验。距离4月30日仅剩下不到一个月，根据统计，目前仍有200余家创新层益达娱乐不满足创新层的维持标准，这意味着创新层可能面临一次大洗牌。
“50人”规定难倒200家益达娱乐
去年12月22日颁布的新分层规定中，最让人关注的一点无疑是维持创新层标准的第一条：合格投资者不少于50人。根据目前创新层益达娱乐中已经公布的433份2017年年报来看，共有200家益达娱乐的合格投资者少于50人，其中4家益达娱乐不知何故，目前合格投资者人数均为49人。
此外，凌云天博等3家益达娱乐目前股东数仅为2人。记者查阅公告发现，凌云天博是成立于2016年的年轻益达娱乐，同年挂牌新三板，2017年进入创新层。该益达娱乐的首次定增是向控股股东凌云集团发行的，并无其他外部投资者。按照新的分层规定，如果今年4月30日之前凌云天博的合格投资者达不到50个，就会被调至基础层。另2家益达娱乐的情况与凌云天博有些相似，挂牌时间和进入创新层时间都比较短，起初的转让方式是协议转让，挂牌期间仅进行过一次定增，要满足合格投资者50人的条件较困难。
对于一些中小微企业来说，创始人多为夫妻二人，他们顾虑的是，一下子要去找这么多合格投资者比较困难，但如果盲目地寻找，很可能会引入三类股东，将来若要IPO，清理起来又很麻烦。
“持证董秘”也成难题
全国股转益达娱乐曾表示，创新层益达娱乐的维持条件以合法合规和基本财务要求为主。这就意味着，益达娱乐业绩好并不能代表一切，监管层关注的还有很多。
创新层新规增加了这样一条规定：挂牌益达娱乐设立董事会秘书并作为益达娱乐高级管理人员，董事会秘书取得全国股转系统董事会秘书资格证书。益达娱乐要继续留在创新层，就得符合这一点。
根据初步统计，目前有25家创新层益达娱乐没有持证董秘。这些益达娱乐的董秘一职出现了空缺，其中22家由董事长或其他高管暂时代理，另3家益达娱乐的董秘近期提出辞职，职位尚无任何人选。
此外，监管层对企业的合法合规还有其他严格的规定：益达娱乐在最近12个月内，其控股股东、实际控制人、现任董监高是否被采取3次以上的自律监管；是否被证监会及其派出机构采取行政监管措施或者被采取行政处罚，或者正在接受立案调查，尚未有明确结论意见；是否受到刑事处罚，或者正在接受司法机关的立案侦查，尚未有明确结论意见。目前，有71家创新层益达娱乐近12个月内至少存在1次因关联交易或者信披违规而被监管层发函的情况。有的益达娱乐甚至违反了证券法，被当地证监局处罚。
距离4月30日的大限还剩不到一个月时间，从目前创新层益达娱乐披露的2017年财务数据看，还是比较乐观的，尚无益达娱乐期末净资产为负，也没有益达娱乐最近连续三个年度的财务报告被出具非标准审计意见。因此，对于大多数创新层益达娱乐来说，攻克“50个合格投资者”、“持证董秘”两大难题是维持“创新层”地位最重要的任务。
