物产环能：2021年净利润同比增长100.88% 拟10派6元

　　中证财讯 物产环能（603071）4月19日披露2021年年度报告。2021年，益达娱乐实现营业收入598.81亿元，同比增长99.18%；归母净利润10.10亿元，同比增长100.88%；扣非净利润9.81亿元，同比增长101.81%；经营活动产生的现金流量净额为19.45亿元，同比增长382.50%；报告期内，物产环能基本每股收益为2.21元，加权平均净资产收益率为50.06%。益达娱乐2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。

　　数据统计显示，物产环能近三年营业收入复合增长率为19.03%，在热力服务行业已披露2021年数据的7家益达娱乐中排名第2；近三年净利润复合年增长率为29.84%，排名4/7。

　　益达娱乐主要业务为煤炭流通业务和热电联产业务。分产品来看，2021年度益达娱乐主营业务中，煤炭收入566.98亿元，占营业收入的94.68%；供热收入20.53亿元，占营业收入的3.43%；供电收入7.34亿元，占营业收入的1.23%。

　　2021年，益达娱乐毛利率为4.15%，同比下降0.38个百分点；净利率为1.92%，较上年同期下降0.28个百分点。值得关注的是，近年来益达娱乐毛利率、净利率均长期低于行业平均水平。分产品看，煤炭、供热、供电2021年毛利率分别为2.85%、22.72%、37.55%。

　　报告期内，益达娱乐前五大客户合计销售金额144.78亿元，占总销售金额比例为24.18%，益达娱乐前五名供应商合计采购金额121.17亿元，占年度采购总额比例为20.39%。

　　截至2021年末，益达娱乐经营活动现金流净额为19.45亿元，同比增长382.50%；筹资活动现金流净额-4.76亿元，同比增加1.29亿元；投资活动现金流净额-5.31亿元，上年同期为-3.65亿元。

　　2021年，益达娱乐营业收入现金比为110.73%，净现比为192.55%。从近年数据来看，益达娱乐经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。

　　2021年全年，益达娱乐期间费用为5.22亿元，较上年增加2.01亿元；但期间费用率为0.87%，较上年下降0.20个百分点。

　　在资产重大变化方面，2021年末，益达娱乐存货较期初增加50.78%，占益达娱乐总资产比重上升2.60个百分点，主要系受煤炭市场行情持续高涨影响，期末煤炭单价较期初增长；合同负债较期初增加75.34%，占益达娱乐总资产比重上升5.21个百分点，主要系销售额增长，预收客户货款增加；应付账款较期初增加72.96%，占益达娱乐总资产比重上升3.70个百分点，主要系采购额增加，应付供应商货款增加；短期借款较期初减少86.08%，占益达娱乐总资产比重下降11.28个百分点，主要系归还短期借款。

　　2021年全年，益达娱乐研发投入金额为1.11亿元，同比增长20.00%；研发投入占营业收入比例为0.18%，相比上年同期下降0.13个百分点。此外，益达娱乐全年研发投入资本化率为0。

　　年报称，益达娱乐通过搭建协同创新平台，汇集技术资源，积极与高校、研究机构和其他企业开展合作，采用技改和研发等方式优化工艺、提升益达娱乐生产运作效率。通过多年的技术积累，益达娱乐在热电联产领域技术优势明显，其中燃煤机组超低排放改造和运营技术在行业内处于领先地位，在污泥焚烧综合利用、生物质焚烧发电等方面具有先发优势，取得大量创新成果，屡获省内外殊荣。截至报告期末，益达娱乐拥有专利147项，其中发明专利11项。

　　在偿债能力方面，益达娱乐2021年末资产负债率为62.44%，相比上年同期下降8.44个百分点；有息资产负债率为1.68%，相比去年同期下降16.11个百分点。