碧水源：2021年净利润同比下降48.93% 拟10派0.26元

　　中证财讯 碧水源（300070）4月8日披露2021年年度报告。2021年，益达娱乐实现营业收入95.49亿元，同比下降0.72%；归母净利润5.84亿元，同比下降48.93%；扣非净利润5.38亿元，同比下降36.50%；经营活动产生的现金流量净额为-16.28亿元，上年同期为15.45亿元；报告期内，碧水源基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为2.78%。益达娱乐2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.26元（含税）。

　　数据统计显示，碧水源近三年净利润复合年增长率为-22.30%，在水务及水治理行业已披露2021年数据的11家益达娱乐中，碧水源的净利润复合年增长率排名第10。

　　年报显示，益达娱乐专业从事环境保护及水处理业务，在水处理领域拥有全产业链。益达娱乐目前是拥有在市政污水和工业废水处理、自来水处理、海水淡化、民用净水、湿地保护与重建、河流综合治理等领域全产业链的高科技环保企业。益达娱乐主要通过制造和提供核心的膜组器系统和核心17部件膜材料、膜元件等，以先进的膜技术为客户提供一揽子建造给水与污水处理厂、再生水厂、自来水厂、海水淡化厂、城市及流域生态系统整体技术解决方案。业务范围包括前期技术方案设计、工程设计、技术实施与系统集成、工程项目建设、产品销售、运营技术支持和运营服务等；同时益达娱乐研发、生产与销售家用及商用净水器产品，以先进膜技术保障饮用水安全；益达娱乐重要子益达娱乐良业科技主要通过创意设计和集成实施为城市、景区及家用与商用领域提供光科技整体服务。

　　分产品来看，2021年度益达娱乐主营业务中，环保整体解决方案收入47.94亿元，占营业收入的50.21%，同比下降2.80%；运营服务收入24.93亿元，占营业收入的26.10%，同比增长18.00%；光科技整体解决方案收入15.69亿元，占营业收入的16.43%，同比增长3.08%。

　　2021年，益达娱乐毛利率为29.18%，同比下降0.65个百分点；净利率为6.95%，较上年同期下降5.53个百分点。值得关注的是，近年来益达娱乐毛利率长期低于行业平均水平。

　　分产品看，环保整体解决方案、运营服务、光科技整体解决方案2021年毛利率分别为26.91%、32.79%、39.90%。

　　报告期内，益达娱乐前五大客户合计销售金额17.41亿元，占总销售金额比例为18.24%，益达娱乐前五名供应商合计采购金额5.03亿元，占年度采购总额比例为7.43%。

　　数据显示，2021年益达娱乐加权平均净资产收益率为2.78%，较上年同期下降2.77个百分点；益达娱乐2021年投入资本回报率为1.99%，较上年同期下降1.92个百分点。

　　截至2021年末，益达娱乐经营活动现金流净额为-16.28亿元，同比减少31.73亿元；筹资活动现金流净额3.81亿元，同比下降81.30%；投资活动现金流净额-9.19亿元，相比上年同期增加26.34亿元。

　　营运能力方面，2021年，益达娱乐总资产周转率为0.14次，上年同期为0.14次（2020年行业平均值为0.30次，益达娱乐位居同行业41/48）；固定资产周转率为14.37次，上年同期为13.97次（2020年行业平均值为5.33次，益达娱乐位居同行业10/48）；益达娱乐应收账款周转率、存货周转率分别为1.12次、22.51次。

　　2021年全年，益达娱乐期间费用为15.86亿元，较上年减少1.45亿元；期间费用率为16.61%，较上年下降1.39个百分点。

　　在资产重大变化方面，2021年末，益达娱乐货币资金余额较期初减少32.37%，主要系报告期内受到整体宏观经济形势的影响，部分款项收款滞后，同时为了确保项目进度正常支付下游款项所致；应收账款较期初增加31.48%，主要系报告期内受整体宏观经济形势影响以及疫情点状爆发等情况， 益达娱乐EPC项目的业主方的支付情况受到影响，支付进度有所滞后，导致益达娱乐收款情况滞后，应收账款有所增加；预付款项较期初减少17.82%，主要系报告期内结算工程预付款所致；存货较期初减少3.08%。

　　2021年全年，益达娱乐研发投入金额为2.51亿元，同比增长5.38%；研发投入占营业收入比例为2.63%，相比上年同期上升0.16个百分点。此外，益达娱乐全年研发投入资本化率为9.21%。

　　报告期，益达娱乐新增专利158项，正在申请且被受理专利150项，截至2021年12月31日专利共计751项。

　　在偿债能力方面，益达娱乐2021年末资产负债率为60.29%，相比上年同期下降5.32个百分点，近年来整体高于行业均值。

　　年报显示，2021年末益达娱乐十大流通股东中，持股最多的为中国城乡控股集团有限益达娱乐，占比8.83%。十大股东名单相比2021年三季报维持不变。在具体持股比例上，中国城乡控股集团有限益达娱乐、文剑平、何愿平、国开创新资本投资有限责任益达娱乐、刘振国、汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金、陈亦力、香港中央结算有限益达娱乐、汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金、梁辉持股有所下降。