航发控制：2021年净利润同比增长30.67% 拟10派0.45元

　　中证财讯 航发控制（000738）4月2日披露2021年年度报告。2021年，益达娱乐实现营业收入41.57亿元，同比增长18.25%；归母净利润4.88亿元，同比增长30.67%；扣非净利润4.66亿元，同比增长50.17%；经营活动产生的现金流量净额为8.94亿元，同比增长111.49%；报告期内，航发控制基本每股收益为0.40元，加权平均净资产收益率为6.46%。益达娱乐2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.45元（含税）。

　　数据统计显示，航发控制近三年净利润复合年增长率为23.43%，在航空装备Ⅲ行业已披露2021年数据的17家益达娱乐中，航发控制的净利润复合年增长率排名第9。

　　报告期内，益达娱乐主要从事航空发动机控制系统及衍生产品、国际合作业务、非航空产品及其他三大业务。其中，航空发动机控制系统及衍生产品主要包括航空发动机控制系统及衍生产品的研制、生产、修理、销售与服务保障；国际合作业务主要是为国外知名航空企业提供民用航空精密零部件的转包生产，如航空发动机摇臂、飞控系统和燃油系统滑阀偶件、发动机泵壳体组件及其他精密零件的制造；非航产品及其他业务主要包括以动力控制系统核心技术为依托，重点向兵器、汽车等动力燃油与控制系统及衍生产品研制、生产、试验、销售、维修保障拓展。

　　分产品来看，2021年度益达娱乐主营业务中，发动机控制系统及衍生产品收入35.40亿元，占营业收入的85.17%，同比增长19.00%；非航产品及其他收入3.78亿元，占营业收入的9.10%，同比增长22.76%；国际合作收入2.38亿元，占营业收入的5.73%，同比增长10.57%。

　　2021年，益达娱乐毛利率为28.24%，同比下降0.80个百分点；净利率为12.39%，较上年同期上升1.77个百分点。值得关注的是，近年来益达娱乐毛利率长期低于行业平均水平。

　　分产品看，发动机控制系统及衍生产品、国际合作2021年毛利率分别为29.62%、14.23%。

　　报告期内，益达娱乐前五大客户合计销售金额36.78亿元，占总销售金额比例为88.48%，益达娱乐前五名供应商合计采购金额5.10亿元，占年度采购总额比例为32.15%。

　　数据显示，2021年益达娱乐加权平均净资产收益率为6.46%，较上年同期增长0.14个百分点，已经连续五年维持增长；益达娱乐2021年投入资本回报率为5.70%，较上年同期增长0.01个百分点。

　　截至2021年末，益达娱乐经营活动现金流净额为8.94亿元，同比增长111.49%；筹资活动现金流净额34.43亿元，同比增加34.99亿元；投资活动现金流净额-33.03亿元，相比上年同期减少28.69亿元。

　　2021年，益达娱乐营业收入现金比为107.34%，净现比为183.37%。

　　营运能力方面，2021年，益达娱乐总资产周转率为0.36次，上年同期为0.42次（2020年行业平均值为0.41次，益达娱乐位居同行业21/45）；固定资产周转率为1.69次，上年同期为1.58次（2020年行业平均值为3.21次，益达娱乐位居同行业31/45）；益达娱乐应收账款周转率、存货周转率分别为4.46次、2.85次。

　　2021年全年，益达娱乐期间费用为5.37亿元，较上年减少2777.50万元；期间费用率为12.91%，较上年下降3.14个百分点。

　　在资产重大变化方面，2021年末，益达娱乐货币资金余额较期初增加56.63%，主要系客户对益达娱乐预付款增加；应收账款较期初减少18.53%，主要系回收货款所致；预付款项较期初增加18.93%；存货较期初增加10.17%。

　　2021年全年，益达娱乐研发投入金额为1.52亿元，同比增长4.09%；研发投入占营业收入比例为3.65%，相比上年同期下降0.50个百分点。此外，益达娱乐全年研发投入资本化率为0。

　　年报显示，益达娱乐是国家航空发动机及燃气轮机控制系统产品的研制生产基地，拥有支撑全谱系的航空发动机及燃气轮机控制系统产品设计、制造、试验和服务保障的关键核心技术，为国家航空装备的研制生产提供了技术支撑。2021年度益达娱乐与高校联合开展了10余项瓶颈技术研究，产品正向研发能力持续增强。持续推进知识产权工程工作，实施专利战略研究，促进益达娱乐技术创新能力快速提升。2021年，益达娱乐拥有有效专利数422项，其中发明专利385项，发明专利占比91.2%。获得中国航发及省部级以上科技进步奖共计10项，主持或参与制定国军标2项。

　　在偿债能力方面，益达娱乐2021年末资产负债率为24.64%，相比上年同期下降2.75个百分点，近年来整体低于行业均值。

　　年报显示，2021年末益达娱乐十大流通股东中，新进股东为中国航发资产管理有限益达娱乐、基本养老保险基金一二零六组合、中国对外经济贸易信托有限益达娱乐-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划，取代了此前的中国航发北京长空机械有限责任益达娱乐、中国建设银行股份有限益达娱乐-鹏华中证国防指数型证券投资基金(LOF)、南方工业资产管理有限责任益达娱乐。在具体持股比例上，中国航发西安动力控制有限责任益达娱乐持股同比上升，中国航发南方工业有限益达娱乐、贵州盖克航空机电有限责任益达娱乐、香港中央结算有限益达娱乐、国投瑞银国家安全灵活配置混合型证券投资基金、中国航发沈阳黎明航空发动机有限责任益达娱乐、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。