神火股份：2021年净利润同比增长802.57% 拟10派4.5元

　　中证财讯 神火股份（000933）3月29日披露2021年年度报告。2021年，益达娱乐实现营业收入344.52亿元，同比增长83.16%；归母净利润32.34亿元，同比增长802.57%；扣非净利润34.88亿元，同比增长3903.91%；经营活动产生的现金流量净额为112.96亿元，同比增长556.06%；报告期内，神火股份基本每股收益为1.45元，加权平均净资产收益率为37.61%。益达娱乐2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派4.50元（含税）。

　　报告期内，益达娱乐合计非经常性损益为-2.54亿元，其中非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-2.10亿元，计入当期损益的政府补助（与益达娱乐正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）为4107.24万元。

　　数据统计显示，神火股份近三年净利润复合年增长率为136.77%，在铝行业已披露2021年数据的10家益达娱乐中，神火股份的净利润复合年增长率排名第1。

　　益达娱乐主营业务为铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电。铝业务的主要产品为电解铝及电解铝深加工产品，产品质量优良；其中，电解铝产品为铝锭，主要运用于建筑、电力、交通运输等行业；电解铝深加工产品主要为食品铝箔、医药铝箔和高精度电子电极铝箔，主要运用于食品、医药、新能源电池等行业。煤炭业务的主要产品为煤炭和型焦，具有低硫、低磷、中低灰分、高发热量等特点，产品种类分为精煤、块煤、洗混煤及型焦等，主要应用于冶金、化工、电力等行业。

　　2021年，益达娱乐毛利率为35.69%，同比上升14.19个百分点；净利率为8.85%，较上年同期上升7.51个百分点。值得一提的是，近年来益达娱乐毛利率持续高于行业平均水平。

　　报告期内，益达娱乐前五大客户合计销售金额103.62亿元，占总销售金额比例为30.08%，益达娱乐前五名供应商合计采购金额59.55亿元，占年度采购总额比例为26.88%。

　　数据显示，2021年益达娱乐加权平均净资产收益率为37.61%，较上年同期增长29.94个百分点；益达娱乐2021年投入资本回报率为9.42%，较上年同期增长7.57个百分点。

　　截至2021年末，益达娱乐经营活动现金流净额为112.96亿元，同比增长556.06%；筹资活动现金流净额-107.45亿元，同比减少151.37亿元；投资活动现金流净额-23.87亿元，相比上年同期增加13.53亿元。

　　2021年，益达娱乐营业收入现金比为108.84%，净现比为349.29%。从近年数据来看，益达娱乐经营活动现金流入的增速整体高于营业收入增速。

　　营运能力方面，2021年，益达娱乐总资产周转率为0.60次，上年同期为0.33次（2020年行业平均值为0.87次，益达娱乐位居同行业28/31）；固定资产周转率为1.83次，上年同期为0.99次（2020年行业平均值为8.80次，益达娱乐位居同行业28/31）；益达娱乐应收账款周转率、存货周转率分别55.58次、9.18次。

　　2021年全年，益达娱乐期间费用为29.31亿元，较上年增加4.12亿元；但期间费用率为8.51%，较上年下降4.89个百分点。

　　在资产重大变化方面，2021年末，益达娱乐货币资金余额较期初减少25.70%；应收账款较期初减少54.38%，主要系报告期内益达娱乐收回国网河南省电力益达娱乐售电款；预付款项较期初增加12.12%；存货较期初增加35.37%，主要系报告期内益达娱乐实施战略采购及子益达娱乐神隆宝鼎正式投产。

　　2021年全年，益达娱乐研发投入金额为1.59亿元，同比增长17.89%；研发投入占营业收入比例为0.46%，相比上年同期下降0.26个百分点。此外，益达娱乐全年研发投入资本化率为8.70%。

　　在偿债能力方面，益达娱乐2021年末资产负债率为73.14%，相比上年同期下降6.37个百分点，近年来整体高于行业均值。

　　年报显示，2021年末益达娱乐十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一八组合、交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金、高华-汇丰-GOLDMAN, SACHS & CO.LLC、景顺长城景颐双利债券型证券投资基金。在具体持股比例上，河南神火集团有限益达娱乐、香港中央结算有限益达娱乐、易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金持股同比上升。

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