全国人大代表、湖南财信金控集团董事长胡贺波：鼓励私募基金投早、投小、投科技
全国人大代表、湖南财信金控集团党委书记、董事长胡贺波日前在接受中国证券报记者采访时表示，科技自立自强作为国家发展的战略支撑，是解决各类“卡脖子”技术问题、畅通国内大循环、塑造我国在国际大循环中主动地位的关键。
“国际成功实践表明，科技自主创新离不开与之相适配的融资体系支持，需要充分发挥直接融资与科技创新资金需求适配性更强的特点，提高直接融资比重，尤其是加快发展具有风险共担、利益共享独特机制的股权融资，加大私募股权基金对初创期科技型中小企业的支持力度，以完善金融支持创新体系，提高创新资本形成能力。”胡贺波建议，为完善金融支持创新体系，提高创新资本形成能力，要鼓励私募股权基金投早、投小、投科技。
胡贺波指出，目前我国私募股权基金投早、投小、投科技比重偏低，主要表现在：私募股权基金投早比重不足一成；私募股权基金投小比例不足三成；私募股权基金投科技比重仅两成左右。
“私募股权基金主要投资于企业的种子期、起步期、扩张期和成熟期。国内私募股权基金普遍热衷于投资偏后期的pre-ipo项目，比如，2019年投资于起步期、扩张期和成熟期的资金占比近九成，而投资于种子期的比重不足8%；在私募股权基金中，偏重于投资初创型企业的创业投资基金，如2019年投资于种子期的项目数量比重在20%左右，远低于国际上40%以上的水平。”胡贺波说。
胡贺波表示，受风险偏好和企业资信等因素影响，近年来私募股权基金投资中小企业的金额占比持续偏低，且有下降迹象，如由2017年的29.1%降至2019年的27.7%，不足三成。此外，受近年来经济下行压力加大影响，私募股权基金投资风格更趋稳健，投资方向主要集中于相对“刚需”的传统行业，如2019年投资于房地产、资本品、交通运输等领域的金额占比达到41%，而投资于计算机、半导体、生物医药等高科技行业的比重仅23%，远低于国际上42%的水平。
胡贺波建议，政府引导基金应发挥牵引带动作用，加大对私募股权基金投早、投小、投科技税收减免力度，鼓励养老金、保险资金等长期资金参与私募股权投资三个方面。
“我建议强化政府引导基金投向管理，充分发挥其投早、投小、投科技的牵引带动作用。一是设置投早、投小、投科技最低比例红线；二是扩大天使引导基金、创投引导基金在政府引导基金的比重；三是政府出资要做‘劣后’，在资金遭遇风险时，优先偿付风险；获得收益时，在其他社会资本之后支付，且让利于社会资本。”胡贺波说。
