中信证券：“稳增长”是一季度主线

　　中证网讯（记者 周璐璐）中信证券1月9日发布观点称，2022年初机构大幅调仓加速了“高切低”，高位赛道抱团瓦解再现，“稳增长”至少是一季度的持续主线，市场对低位蓝筹的共识将更加强化，短期调整带来更好配置时点。

　　中信证券表示，一方面，年报预披露渐近，高位赛道业绩难超预期，低位板块的业绩难低于预期，配置性价比此消彼长。

　　另一方面，基建先行，地产后至，一季度“稳增长”政策有望从接力走向合力，相关主线具有较强持续性。预计2021年四季度的经济数据披露将确认经济见底回升趋势，稳经济和稳市场都有足够保障。另外，外围的流动性预期对市场影响逐步趋弱。

　　中信证券认为，一季度依然是全年蓝筹行情的较优参与窗口，短期调整会带来更好配置时点。建议继续围绕“三个低位”坚定布局，即基本面预期仍处于低位的品种，重点关注前期受成本和供应链问题压制的中游制造，如汽车零部件、电力设备等，逐步增配估值回归合理区间的部分消费和医药行业，如白酒、食品、疫苗等；估值仍处于相对低位的品种，关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商和建材企业，以及港股互联网龙头；调整后股价处于相对低位的高景气品种，如半导体设备、专用芯片器件以及军工等。