天弘基金：纯债市场弱势震荡 部分转债性价比凸显

　　中证网讯（记者 王宇露）6月28日，天弘基金发布观点指出，短端利率是短期制约债市的重要原因，债市对各种利空因素有钝化的表现，市场情绪已经有企稳迹象。当前纯债市场处于弱势震荡阶段，而部分转债性价比则相对凸显。

　　天弘基金表示，当前纯债市场处于弱势震荡阶段，而转债市场方面，随着连续调整和估值压缩，部分转债已经到了性价比很好的位置。具体来说，主要看好三个配置方向：第一，PB估值处于历史底部的金融转债，如银行和券商性价比较好，尤其是银行转债已经连续回调6个月，下跌空间有限；第二，偏周期类的优质白马转债，现在由于权益风格的极致化，转债和股票都到了赔率非常好的状态；第三，低价票里面成长性比较好的一些个券。

　　天弘基金表示，就目前而言，债市情绪已有企稳迹象，之所以没有出现明显的利多预期，主要是债市对各种利空因素有钝化的表现。随着债券市场抛售潮结束，短期内风险释放接近充分。但中长期来看，采取激进的纯债策略性价比不高，未来将持续观察宏观经济走势和货币政策的态度，继续保持纯债仓位的低久期、高流动性，同时积极博弈交易性机会。