诺安基金杨琨：科技红利将持续创造超额收益

　　中证网讯（记者 余世鹏）诺安新经济股票型证券投资基金的基金经理杨琨近日对记者表示，从红利动能支持的角度看，当前的科技创新红利正处于上升期，科技领域将是创造超额收益的主要来源。

　　杨琨认为，投资机会应从“红利”动能的转换中进行及时把握。根据先后承接次序，中国的经济发展先后经历过三波红利，分别是“人口红利-杠杆红利-科技红利”。

　　其中，杨琨分析指出，中国的人口（主要是劳动力人口）红利大约是在2013年左右出现拐点，但随着国民教育渗透率的提升，劳动者的素质依然在提升，质量的提升依然能填补数量上的不足。另外，在金融危机之后，国内开启了一轮资产加杠杆（居民加杠杆买房、企业增加信贷规模）。“但随着人口老龄化和经济去杠杆，这两个红利都会逐渐衰减。因此，接下来要着力培养的，则是处于上升期的科技创新红利。”

　　需要指出的是，“科技红利不意味着完全原创。对中国而言，可通过跟随与模仿创新拉近与发达国家距离，然后利用后发优势实现弯道超车。”杨琨表示，目前，中国经济发展处于由地产基建带动逐渐切换到以科技创新和消费带动阶段。“中国目前是第二大经济体，与第一大经济体的差距大约有30万亿-40万亿元规模。这个缺口要补上，不是依赖中国的地产和基建，而是要发展走出去、涵盖到全球范围的产业，如高性价比的芯片和涵盖到亚非拉广大市场的中端手机。”