企稳反弹可期 公募基金看好港股市场
今年以来，港股走势可谓一波三折，南下掘金的公募基金净值波动明显。针对下一阶段的港股走势，公募基金普遍表示，港股市场的急跌行情大概率已经结束，后市有望企稳反弹，但并无趋势性行情。
港股走势一波三折
从去年底至今年初，港股市场走出一波上涨行情，春节前不少配置了港股的基金收益率排名靠前。Wind数据显示，2021年以来，截至2月10日，在收益率排名前三的混合型基金中，南方智诚、前海开源沪港深蓝筹均配置了港股，这两只基金产品的收益率超过28%。但临近一季度末，港股市场开始回调，配置了港股的基金产品净值则出现了不小幅度的回撤。而最近几个交易日，港股市场又进入反弹行情。
对此，广发基金国际业务部负责人李耀柱表示，近期港股市场反弹的主要原因是美债利率上行趋势趋缓，成长板块的估值压制因素阶段性解除。近日恒生科技指数大幅反弹，领涨全球，恒生指数亦有不错表现，港股前期的急跌大概率已经告一段落。
李耀柱认为，中长期来看，港股结构性吸引力仍在不断强化，越来越多新经济益达娱乐赴港上市会增加港股对投资者的中长期吸引力。今年港股投资中最重要的策略仍然是坚持基本面投资，深入挖掘中长期优质益达娱乐作为投资标的，关注业绩超预期板块的结构性机会和超跌优质个股带来的反弹机会。在具体的投资机会上，他表示，看好新消费、创新药、互联网等新经济行业。除此之外，还比较看好上游原材料、芯片晶圆制造等板块。
南向资金有偏好
借道公募基金产品投资港股，已成为不少投资者的选择。而公募基金南下投资，则有自己的偏好和特点。
国金证券研报显示，在行业配置方面，基金投资港股会聚焦于成长、消费板块，而大金融板块的配置呈下降态势，区域平衡型港股基金对于成长风格行业的增持更为明显。在个股配置方面，基金的港股配置以大、中盘个股为主。从交易特征来看，港股基金整体换手率明显低于A股主动偏股型基金。同时，随着越来越多公募基金经理看重个股的长期优质基因，近年来基金在龙头益达娱乐上的配置占比呈现提升态势。重仓股中带有港股的主动偏股型基金产品，其港股持仓呈现出头部资产配置进一步集中的特征，且聚集程度明显高于A股。
国金证券表示，港股市场受益于上市益达娱乐盈利恢复、南向资金持续流入以及市场结构性改革不断深化等利好因素支撑，具备较强配置价值。同时，港股市场中，传统经济领域的低估值特征亦使其具备相应价格优势。此外，随着中概股回归浪潮延续，港股有望吸引更多优秀的新经济类益达娱乐赴港上市，市场活力或不断提升。
随着港股市场在调整后出现反弹，以及A股市场风格切换，部分基金经理在港股投资上已经变换了策略。“今年港股市场大概率没有趋势性机会。优质龙头个股特别是新经济个股将会是基础性持仓。港股市场中的大金融板块机会凸显，部分个股估值较低，迎来买点。另外，部分香港和澳门的本地股也体现出很好的投资性价比。”上海一位基金经理表示。
