基金投顾试点扩容搅动市场 入围机构竞相布局

　　 近日，基金投顾试点扩容备受市场关注。继首批5家基金益达娱乐获得基金投顾试点后，腾安基金、盈米基金、蚂蚁基金等3家独立销售机构也正式进入基金投顾“主战场”，国内投顾业务多元化发展时代正加速到来。

　　 独立销售机构各具优势

　　 据证券时报记者了解，腾安、盈米、蚂蚁等3家第三方基金销售机构在基金投顾业务上各具优势。其中，腾安基金拥有海量客户，擅长金融科技；盈米基金“且慢”平台明确投资者预期，做好投前、投中、投后精细化管理；蚂蚁牵手国际公募巨头，融合国际投资理念、策略与蚂蚁数字化平台和技术，有望改变国内个人投资者的投资方式。

　　 据腾安基金介绍，凭借大数据、人工智能、风控等金融科技能力，腾安能为用户筛选出优质基金产品进行资产配置，并为用户提供组合监控、动态调整等服务，实现代表投资人利益的买方中介价值。未来，腾安将不断加强投顾能力，与行业合作伙伴一起，为用户提供更加长期、稳健的定制化财富管理服务。目前，腾安已服务超过1.5亿用户，是腾安基金布局投顾业务的重要优势。

　　 腾安基金董事长刘明军此前在接受记者采访时表示，投顾最终一定会推荐基金以及基金组合，但投顾还需要投教、资讯、基金诊断、账户诊断，要结合生活场景去做服务，将服务贯穿投前投中投后。“投资顾问并不是产品，而是贯穿始终的服务。”

　　 盈米基金在创立伊始便以“买方投顾”为目标，致力于将行业经验和互联网技术深度融合，为投资者提供一站式基金投资服务解决方案。盈米基金旗下的“且慢”平台于2016年7月上线至今，是面向个人投资者并践行“买方投顾”理念和实践的理财平台。

　　 据盈米基金介绍，“且慢”放弃了目前市场上流行的按短期收益率排名卖单只基金的模式，不以短期收益给投资者灌输预期。在投前阶段，帮助投资者明确预期，引导投资者明确资产划分；在投中阶段，提供严选的、以组合为特色的资产配置方案，避免追涨杀跌；在投后阶段，问诊系统、陪伴系统为投资者提供持续的陪伴服务。

　　 据记者了解，蚂蚁金服与全球最大公募基金益达娱乐领航（Vanguard）在今年6月成立的合资益达娱乐——先锋领航投顾（上海）投资咨询有限益达娱乐，正式为国内个人投资者提供基金投顾服务，合资益达娱乐将很快在支付宝APP上推出基金智能投顾产品。

　　 据悉，今年10月底，中国证监会机构部发布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，嘉实基金、华夏基金、中欧基金、南方基金、易方达基金等5家基金益达娱乐首批获得开展基金投顾业务资格，基金投顾业务试点正式启动，此次扩容是首批纳入独立销售机构为基金投顾业务的试点。

　　 投顾业务短兵相接

　　 随着独立销售机构参与试点，基金投顾业务将呈现多元化格局，第三方基金销售机构与基金益达娱乐的投顾业务不免会“短兵相接”。

　　 谈及第三方销售机构与基金益达娱乐投顾业务的区别，盈米基金CEO肖雯认为，首先，基金益达娱乐虽然经营了多年的直销业务，部分益达娱乐还成立了财富子益达娱乐，但个人客户有限，而第三方销售机构拥有更广泛的客户基数；其次，第三方销售机构代销全市场的基金，产品更为丰富，可站在全市场角度为客户甄选优质产品，为客户提供更优质的资产配置解决方案；第三，从目前行业制度设计看，基金益达娱乐与客户之间缺少一个重要的投顾角色和一套投顾服务体系，第三方销售机构是连接上游基金益达娱乐与客户的重要枢纽。

　　 在肖雯看来，基金益达娱乐在“投”的部分拥有独特优势，具有非常强大的投研力量，而第三方销售机构具有强大的技术水平和客户服务能力，在连接客户的“顾”的部分具有天然优势。她说，在整个产业链上，基金益达娱乐与第三方销售益达娱乐将是紧密的合作关系，未来有望形成资产管理机构与财富管理机构紧密合作，一起为投资者服务的格局。

　　 肖雯表示，新增第三方销售机构作为基金投顾试点机构，是对独立销售机构的认可。与传统的券商、银行相比，独立销售机构代表了新的商业模式，“买方投顾”是市场刚需，发展空间巨大，需要多元化的买方投顾服务相互竞争和协同发展。

　　 一家中型公募市场部人士也表示，基于全市场基金、客户数量等优势，第三方销售机构参与基金投顾业务，给基金益达娱乐的销售和组合运作带来很大压力。与第三方销售机构不同，基金益达娱乐做投顾业务，若需要配置主动产品，有合适策略的会优先考虑内部的产品，对于益达娱乐没有的策略需要互补的，也会考虑外部产品；而被动产品会考虑同策略产品费率要低的原则，以降低产品调仓成本。

　　 除了已经获批的基金益达娱乐、第三方销售机构外，没有获批的基金益达娱乐也力争通过多种方式，为即将到来的投顾业务竞赛积累经验。

　　 上海某中型公募市场部总监表示，该益达娱乐一直在关注基金投顾试点，近期也频繁开会讨论对益达娱乐的影响，未来益达娱乐将主要推出基金组合提升投资者服务，积累投顾经验。“益达娱乐将绝对收益的精品店作为益达娱乐战略定位，在战术层面上，以几只绝对收益基金为载体，逐渐积累几十万个人投资者，百亿元规模以上的绝对收益基金的市场，并在未来进阶到基金组合服务。目前将打造年化6%、10%的低波动的绝对收益基金组合，并通过加强投资者教育和产品的场景化，把基金组合业绩做出来。”