基金分歧加大 多只抱团股“跌进”龙虎榜

　　今年以来A股持续演绎结构性行情，消费、医药、科技三大板块成为机构的心头好，轮番带来超额回报。不过，本周一不少今年以来涨幅较大的基金重仓股“跌进”龙虎榜，包括天邦股份、美诺华、北摩高科等。

　　这一现象昨天继续发酵，科技、饮料等板块遭遇资金流出，其中，多只基金抱团股资金流出规模较大，如白酒板块的五粮液、泸州老窖、贵州茅台，消费电子龙头歌尔股份等。与此同时，银行、保险、周期板块则获得大量资金流入。由此看来，基金经理对抱团股未来投资价值的分歧越来越大。

　　本周以来，前期涨幅较大的板块纷纷调整，不少基金持股家数超过100家的个股纷纷“跌进”龙虎榜。

　　以有136家基金持股的医药生物板块美诺华为例，9月7日龙虎榜显示，机构专用席位占据该股卖出席位之首，卖出金额达4537.74万元，远超其他营业部席位的卖出金额。同一交易日，北摩高科的前五卖出席位清一色是机构席位，中国重汽、天邦股份等多只股票也存在机构席位抛售情况。

　　另外，受各种因素影响，9月以来欧菲光、长电科技等多只基金重仓股也因放量大跌登上龙虎榜。

　　除了“跌进”龙虎榜的个股，消费、医药、科技等领域的基金抱团龙头股9月以来调整幅度也不小，比如前期涨幅较大的双汇发展、长春高新等跌幅均在10%左右。

　　“今年以来基金发行火爆，增量资金入市推动基金益达娱乐持续加码抱团股，造成了强者恒强的局面，结构性行情明显。不过，这种模式不会没有尽头。市场经验表明，在获利盘较多的情况下，一有风吹草动，市场情绪就有可能波动，近期基金经理对抱团股的操作出现分歧也属正常。”有基金经理表示。

　　基金经理对热门高价股进行调仓并非一两个交易日的事。沪上某混合型基金经理直言，其投资组合在逐渐调仓，已对部分基金抱团的高估值个股套现撤离。

　　磐耀资产也表示，从投资角度来看，一味抱着好益达娱乐而无视一切变化并非最优解，应根据宏观基本面及市场变化积极调整方向。

　　众所周知，机构抱团股大多业绩好，又有成长性，但这类医药、食品饮料及科技龙头股涨幅较大，估值已不便宜。对其继续持有还是抛售，成为近期的热门话题。

　　有基金经理表示，看好顺周期板块。但也有人认为，真正的风格切换很难，未来投资核心仍然是消费、医药和科技。

　　纯达基金表示，指数层面继续向上突破需要金融和周期等权重蓝筹支持。从以往季节性行情及业绩表现来看，下一阶段价值周期风格占优的可能性更大。这一切换需要良好基本面逐步体现和市场信心修复的配合，策略上可继续关注顺周期板块。

　　同时，仍有不少基金益达娱乐坚定看好前期强势板块的长期表现。国泰基金表示，目前市场整体波动率不低，盲目操作容易被“两边打脸”。对于普通投资者，最好还是多看少动，逢低布局中长期看好的行业。短期来看，国泰基金认为，要注意市场调整过程中那些相对抗跌的高弹性板块，其未来产生结构性机会的可能性更大些。

　　业内人士普遍认为，上半年“炒估值”已经告一段落，下半年或进入业绩为王阶段，基金抱团股能否再次表现，最终还是要看相关个股的盈利水平。

　　建信基金权益投资部执行总经理陶灿表示，下半年行情大逻辑是盈利驱动，要看各行业竞争力强的益达娱乐能否在行业复苏期获取超越行业的增长，业绩兑现是非常重要的判断因素。