QFII、RQFII迎新一轮改革 对外开放再提速

　　中证网讯（记者 彭扬 林婷婷）12日，人民银行、国家外汇管理局宣布对QFII、RQFII实施新一轮外汇管理改革。

　　具体政策包括：一是取消QFII每月资金汇出不超过上年末境内总资产20%的限制；二是取消QFII、RQFII本金锁定期要求，将现存的QFII投资3个月锁定期、RQFII非开放式基金投资3个月锁定期全部取消，境外机构投资者可以根据需要办理资金汇出；三是明确合格机构投资者外汇风险管理政策，允许QFII、RQFII对其境内投资进行外汇套保，对冲其汇率风险。

　　进一步简化管理便利操作

　　外汇局相关负责人表示，“此次QFII、RQFII改革是比较彻底的，除了对额度的宏观审慎管理外，其他基本都已放开。同时，因为QFII、RQFII涉及到外汇风险问题，允许境外投资者进行外汇套保，防范汇率风险。允许外汇套保是外汇市场开放的举动，引入更多的机构参与进来，发展外汇市场。QFII和RQFII可以扩大机构参与的范围。”

　　从资金汇出和锁定期来看，上述负责人表示，资金汇出和锁定期限制是影响QFII投资运作的主要因素。此次将两个限制取消，将进一步简化管理、便利操作，大大激发境外机构投资热情，促进境内资本市场进一步双向开放。

　　事实上，我国的QFII和RQFII改革一直在持续推进，不断加大开放的力度和扩大开放的范围。外汇局相关负责人强调，“改革是渐进式的，开放的方向是非常坚定的，外汇局会根据国家宏观经济金融和国际收支形势，把握好开放的节奏。”

　　专家称，此次改革是外汇局贯彻落实中央深化金融改革、扩大开放精神的具体举措，是外汇管理进一步支持和促进资本市场开放，对稳步推动资本项目可兑换、服务国家全面开放新格局、助推建设开放型世界经济具有积极意义。

　　最新数据显示，目前，QFII总额度为1500亿美元，RQFII试点区域拓展至19个国家和地区，总试点规模19400亿元人民币。截至2018年5月底，累计有287家QFII机构合计获得994.59亿美元、196家RQFII机构合计获得6158.52亿元人民币投资额度。

　　加大双向开放力度

　　除了“引进来”的QFII和RQFII，“走出去”的改革也在持续推进，双向开放力度在不断加强。QDII相关工作从4月重启，工作机制也进行了优化。

　　此前自2015年3月以来，外汇局QDII总额度一直停止在899.93亿美元，没有释放新的额度。但最新数据表明，截至5月31日，最新的合格境内机构投资者(QDII)投资额度审批情况表显示，获得投资额度审批的机构有152家，共1015.03亿美元。

　　值得注意的是，QDII制度实施十多年来，树立了我国金融对外开放的良好形象，推进了资本项目可兑换，受到国际社会好评。同时，为境内金融机构“走出去”开展国际化经营作了有益探索，为投资者全球配置资产作了有益尝试。外汇局此前也表示，下一步，将会同有关部门，研究推进QDII改革，根据国际收支状况、行业发展动态以及对外投资情况，进一步完善QDII宏观审慎管理，服务国家全面开放新格局，助推建设开放型世界经济。

　　与此同时，QDLP和QDIE试点也在加大力度，4月24日，国家外汇管理局稳步推进QDLP和QDIE试点工作，将上海和深圳两地试点额度分别增加至50亿美元。

　　外汇局也强调，下一步，将在总结试点经验的基础上，根据国际收支状况、行业发展动态以及对外投资情况，进一步完善并有序扩大QDLP/QDIE试点，更好服务国家全面开放新格局。