中国人民大学金融信息中心主任杨健：ESG在国内有三重逻辑、两种误区

　　中证网讯（记者 杨洁 见习记者 郑萃颖）7月30日，《济安金信上市益达娱乐ESG-V评级白皮书》和《央企上市益达娱乐ESG-V评级报告(2024)》（以下简称“报告”）在北京发布。中国人民大学金融信息中心主任、中国工业合作协会金融与产业发展专业委员会主任、济安集群创始人杨健谈道，ESG概念在中国有三重逻辑、两种误区：第一重逻辑，从信息披露维度，对于上市益达娱乐来说，有责任和义务做财务信息以外的披露，但不应像有的企业当作任务来做；第二重逻辑是要把ESG作为益达娱乐治理的重要参考，而不是上市益达娱乐出钱，让咨询益达娱乐写ESG报告，写成为上市益达娱乐涂脂抹粉的内容；第三重逻辑，做ESG评级，评级应该是中立的、客观的、透明的。

　　在评级方法上，杨健表示，“应该把ESG的社会责任，和投资、收益放在一起。”济安金信创立了“ESG-V”评级，首次将企业价值融入传统的ESG（环境、社会、治理）评估框架，关于价值V的评估依赖于济安定价，此外将E（环境）、S（社会）、G（治理）设定为同等权重。基于该框架，济安金信发布《央企上市益达娱乐ESG-V评级报告(2024)》，覆盖442家央企上市益达娱乐。

　　报告显示，3家益达娱乐获得AAA评级，分别来自国电南瑞（软件和信息技术服务业）、中国中免（商务服务业）和建设银行（货币金融服务业）。软件和信息技术服务业在AA评级中表现尤为突出，有6家益达娱乐入选，占比17.65%，表明该行业在市场中具有较高的竞争力和发展潜力。在A评级中，计算机、通信和其他电子设备制造业以16家益达娱乐的数量，占比16.00%。在CC评级中，化学原料及化学制品制造业、非金属矿物制品业、专用设备制造业和黑色金属冶炼及压延加工业各有2家益达娱乐入选，占比均为18.18%。保利联合（化学原料及化学制品制造业）是唯一一家获C评级的益达娱乐。

　　杨健表示，济安金信的评价体系存在一种逻辑原则，即“两害相权取其轻”，“例如在考虑二氧化碳排放与二氧化硫排放时，二氧化硫的危害性可能更为严重；而在关心化肥使用的同时，如果与农药相比较，农药的危害可能更为突出。因此，在算法设计中，实际上对短板因素赋予了更高的权重。”此外在评价体系内，济安金信将财务造假等不良行为纳入考量，在信息披露方面，对财务科目精确计算。“如果数据偏差过大，益达娱乐有理由怀疑该益达娱乐可能进行了过度的财务粉饰。”杨健说。

　　环境维度，评价体系重点关注全产业链的环境责任、绿色低碳发展和可持续技术转型。社会维度，从人力资源、产品责任、社会发展机遇、健康与安全、产品安全与质量、隐私与数据安全、责任争议、社会责任与发展等十多个议题方面进行指标比较分析，结合企业信用等级、信息披露的可信度、利益攸关方、社会舆情等方面进行综合评价。治理维度，评级主要关注上市益达娱乐在税务合理透明、偿债能力和违约风险等方面的表现。投资价值“V”重点关注上市益达娱乐的潜在投资价值、益达娱乐价值、市场价值等方面的内容。

　　济安金信ESG—V评级委员会秘书长万越宁在发布会上表示，近年来，大量企业建立起“ESG治理”“董事会ESG专门委员会”，看上去把企业带上了ESG治理提升的轨道，但实际上，建立了ESG治理体系的益达娱乐中有相当一部分其ESG治理体系的功能仅仅是写ESG报告。

　　“从小的方面来说，投资者、政府和利益相关方关注的问题可能会促使上市益达娱乐进行相应的改变，但这种改变并非强制性的。因为益达娱乐有行业的基准（benchmark），通过整个行业的基本情况来进行评估。在全球范围内，行业标准应高于国家标准，企业标准应高于行业标准。”杨健说。