生物医药行业两大板块三季报业绩亮眼
截至10月26日，Wind数据显示，A股共有141家生物医药益达娱乐披露三季报，其中，84家益达娱乐前三季度归母净利润同比实现增长，占比达59.57%。
业内人士表示，当前生物医药板块整体估值依然处于历史低位水平，建议结合三季报业绩披露情况，关注基本面稳健向好、政策利好支持、有估值修复预期的细分板块，如特色器械、创新药、品牌中药、研发外包等。
医疗器械和CXO表现突出
Wind数据显示，东宝生物等7家上市益达娱乐归母净利润同比增速排名靠前，增幅均超100%。
东宝生物10月25日晚发布的三季报显示，益达娱乐前三季度实现营业收入7.06亿元，同比增长71.26%，实现归属于上市益达娱乐股东的净利润8778.46万元，同比增长538.68%。针对业绩增长的动因，益达娱乐解释称，报告期内，益达娱乐围绕既定的经营目标，全面推动管理理念创新，通过对原辅料市场的准确研判和供应商优化，提升原辅料采购成本控制能力，严控采购成本；开展内部生产要素优化和生产组织的创新等重要工作，进一步提升生产效率和保障能力，较好控制各项成本；市场需求向好，益达娱乐有效把握市场端创效机会，加大市场拓展力度，优化客户结构，同时，合并子益达娱乐益青生物，销售收入及利润相应增加。
从板块来看，医疗器械和CXO(医药外包服务)板块整体表现突出。其中，医疗器械板块方面，华大智造、凯普生物、三诺生物、开立医疗等多家益达娱乐前三季度归母净利润同比增速靠前。
例如，凯普生物日前发布的三季报显示，报告期内，益达娱乐积极发挥产品技术和市场优势，加强市场拓展，业务取得快速发展。今年前三季度益达娱乐实现营业收入42.59亿元，同比增长113.82%；实现归属于上市益达娱乐股东的净利润14.88亿元，同比增长130.04%。
国信证券认为，在当前鼓励创新医疗器械、集采政策边际缓和、财政贴息贷款支持设备更新等多重利好推动下，器械板块走出明确的估值修复行情。
CXO细分领域仍延续高景气度。博腾股份10月25日晚发布的三季报显示，2022年前三季度，得益于此前收到的大订单陆续实现交付，益达娱乐实现营业收入52.18亿元，同比增长157.05%。其中，原料药CDMO业务实现收入51.79亿元，同比增长157.23%；制剂CDMO业务实现收入1815.75万元，同比增长261.80%；基因细胞治疗CDMO业务实现收入1701.14万元，同比增长68.80%。报告期内，益达娱乐实现归属于上市益达娱乐股东的净利润15.78亿元，同比增长337.42%。
行业景气度提升
国联证券认为，三季报持续披露，根据已经披露业绩及预告的益达娱乐，医药行业整体业绩较好，医药板块行情有望持续。
德邦证券认为，医药板块经过一年半时间的调整，在医保政策边际改善以及政府在医疗领域投入加大的影响下，医药板块表现明显改善。医药板块行情预计可持续，基于两大基础即估值低和配置低，以及两大基本面催化，即2023年医疗活动复苏或逐步明确，以及政策对行业的影响正从医保逐步过渡到医疗。当前重点可关注医疗设备、创新药和中药板块的投资机会。
兴业证券认为，当前药品、器械市场预期从政策影响走向政策温和，边际变化最大的板块就是此前处于“困境”的药械板块，并且从长期逻辑和基本面来看，创新药、创新器械也是医药行业长期投资的方向，长期发展逻辑被持续看好。
兴业证券认为，分板块来看，当前药械板块景气度呈明显边际向上趋势，是医药行业投资的核心主线。这两大板块作为医药的权重板块，其发生反转则表明医药行业整体行情即可启动。药械板块的反转促使其上游产业链也呈现反转之势，此外贴息贷款为科研端和医院设备端带来增量资金。消费医疗景气度维持，被长期看好。CXO板块方面，国内益达娱乐市占率持续提升，后续2023年经营趋势的确认将可能逐步催化CXO板块的边际修复。
