提质增效叠加煤价上行期 平煤股份推2100万股股权激励惠及核心骨干

　　近日，平煤股份（601666）公布了2020年限制性股票激励计划（草案修订稿），益达娱乐拟向686名激励对象采用限制性股票作为激励工具，授予不超过2112万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时益达娱乐股本总额约22.94亿股的0.92%。

　　本次股权激励计划限制性股票的授予价格为3.095元/股，截至11月10日益达娱乐收盘价为5.79元/股，折价达53%，激励效果明显。值得一提的是，本次股权激励对象除了益达娱乐部分高管成员外，重点是为益达娱乐直接创造效益的一线核心技术管理骨干。

　　惠及一线核心

　　技术管理骨干

　　激励计划显示，本次限制性股票激励计划的激励对象为686人，包括：益达娱乐董事、高级管理人员、益达娱乐中层管理人员、子益达娱乐高管以及益达娱乐认为应当激励的核心技术人员和管理骨干。

　　其中，在董监高层面，获得激励的分别为董事梁红霞、董秘许尽峰和副总经理岳殿召三人，均获授6万股；其他激励对象合计683人，授予限制性股票2094.2万股，占授予数量的比例为99.15%。

　　同时，翻阅激励草案可知，益达娱乐董监高层面激励对象较少，尤其是董事长、总经理、财务总监等关键岗位未纳入激励范围。益达娱乐表示，一是因为干部管理政策的原因，二是因为年龄的原因导致上述关键岗位人员未纳入激励范围。为确保益达娱乐经营目标的实现，益达娱乐将采取相应合规的考核激励措施，对相关人员进行有效激励。

　　具体来看，益达娱乐认为应当激励的核心技术人员和管理骨干成员包含三个标准：

　　一是益达娱乐各生产矿井安全（通风、防尘、瓦斯治理、防灭火、防治水等灾害防治关键岗位）、生产（采煤、开拓掘进、机电运输、生产指挥、技术管理等关键岗位）、经营（财务、计划、人力资源、销售、物资采购、经营管理考核等与经营业绩直接相关的关键岗位）等关键技术、业务岗位的有关人员；

　　二是益达娱乐各洗煤厂安全、生产（煤炭洗选、机电、生产指挥、技术管理等关键岗位）、经营（财务、计划、销售、物资采购、人力资源、经营管理考核等与经营业绩直接相关的关键岗位）等关键技术、业务岗位的有关人员；

　　三是平煤股份各生产矿井、洗煤厂认为应当激励的其他核心技术人员和管理骨干。

　　平煤股份也指出，本次激励计划的目的，是为了进一步建立、健全益达娱乐长效激励机制，推动企业高质量发展，吸引和留住优秀人才，充分调动管理层和核心骨干员工的积极性，有效地将股东利益、益达娱乐利益与管理层及核心员工个人利益捆绑在一起。

　　本次股权激励计划的有效期为60个月，自激励对象获授限制性股票之日起计算，自授予日起24个月后分批解除限售。在业绩层面的考核要求上，三个解除限售期分别要求：2021年、2022年和2023年与2019年净利润相比增长率不低于40%、60%和80%，且不低于同行业对标企业75分位值水平。

　　此外，考核目标对每股收益和净资产收益率也提出了要求：2021年每股收益不低于0.69元，净资产收益率不低于9.9%；2022年每股收益不低于0.79元，净资产收益率不低于10.8%；2023年每股收益不低于0.89元，净资产收益率不低于11.5%，且均不低于同行业对标企业75分位值水平。

　　分析人士指出，平煤股份此次股权激励更多向一线核心技术管理骨干倾斜，具有很强的“导向性”；与此同时，本次股权激励设置了不低的考核目标，这也意味着益达娱乐内部对未来几年的业绩增长具有较强的信心。

　　“精煤战略”

　　实施成效显著

　　值得一提的是，平煤股份今年以来在二级市场上的表现不俗，年初至今累计涨幅接近60%。而股价上涨背后的推动力，则来自于益达娱乐业绩持续稳健的增长。

　　2019年，平煤股份实现净利润11.55亿元，同比增长61.61%；今年虽然受到新冠肺炎疫情的影响，但益达娱乐前三季度依然实现净利润10.44亿，同比增长17.55%，业绩增速均领先于同行平均水平。

　　作为“中原煤仓”平顶山的龙头企业，平煤股份主营业务包括煤炭开采、煤炭洗选加工和煤炭销售。近年来，在大力实施“精煤战略”，优化产品结构的背景下，平煤股份加大了动力煤转化力度，洗精煤占煤炭产品比例达2/3以上，煤炭洗选工艺行业领先，产品质量不断提升，走出了一条结构优化、产品高端的可持续发展之路，企业经营成效也逐步凸显。

　　平煤股份在今年半年报中表示，动力煤市场随着整体经济稳步复苏，煤炭下游行业复工复产稳步推进，煤炭需求保持增长，北方港口和主产地坑口价格回升；炼焦煤市场上，主导大矿生产稳定，进口煤政策收紧效果开始显现，炼焦煤库存呈下降趋势，需求较前期明显好转，加之焦企去产能成效显现，焦煤价格涨幅显著。

　　平煤股份控股股东中国平煤神马集团党委书记、董事长李毛此前接受采访时还曾表示，“要逐步把煤矿职工优化到4万人以下，大幅提升人均工效，在条件成熟的情况下，加大对上市益达娱乐的资产优化整合，最终实现煤焦产业整体上市”。

　　信达证券在最新发布的研报中指出，平煤股份的股权激励草案彰显益达娱乐提质增效和进位争先的信心，益达娱乐的转型升级更加值得期待。

　　今年以来，平煤股份以煤矿“智能化”建设为抓手，抓住减少环节、减少人员、提质增效的核心内涵；同时坚持“全预算管理”，围绕全年生产经营目标，以效率效益为导向，对标行业先进，秉承“市场价格降多少、成本挖潜保多少”的理念进行生产经营管理，取得良好效果。

　　信达证券认为，在股权激励后，益达娱乐进位争先和提质增效带来的业绩持续改善更加确定。此外，益达娱乐在集团的支持下，大力推进“大精煤战略”，把煤炭生产全面转向焦煤开发，将煤炭从传统燃料转变为化工原料：一方面把原煤升级为高附加值炼焦精煤，另一方面充分发掘煤炭资源价值，推动产业链不断向下游延伸，使煤炭资源从焦化初级产品，发展到高纯度的氢气、硅烷等高附加值产品；益达娱乐进军新能源领域可期。