高瓴资本入股 海正药业完控瀚晖制药
7月20日晚间，海正药业公告称，益达娱乐将通过发行股份、可转换益达娱乐债券及支付现金向HPPC Holding SARL（简称“HPPC”）购买瀚晖制药有限益达娱乐（简称“瀚晖制药”）49%股权，并募集配套资金。标的益达娱乐49%股权的预估交易价格区间暂定为人民币43.37亿至44.84亿元。
此次交易完成后，瀚晖制药将由海正药业持股100%。而此前作为瀚晖制药股东的HPPC（高瓴资本旗下的基金控股）则通过重组交易间接入股海正药业，持股比例超过5%，这意味着高瓴资本将成为海正药业的间接股东。
高瓴资本擅长投资生物医药、消费、企业服务、TMT四大行业。今年以来，高瓴资本多次加码生物医药领域，先后参与了凯莱英、凯利泰、健康元等益达娱乐的定增项目，引人注目。据《2020胡润中国百强大健康民营企业》统计，目前国内市值排名前十的民营医药益达娱乐中，高瓴投资了7家。据不完全统计，迄今为止高瓴在生物医药、医疗器械、医疗服务、医药零售等领域累计投资了160多家企业，总投资金额超过1200亿元，被投资企业总市值超过2.5万亿元。
海正药业表示，预计本次交易完成后，上市益达娱乐归属于母益达娱乐净利润上升，盈利能力将得到显著提升，有助于实现上市益达娱乐股东特别是中小股东的利益最大化。另一方面，这也将有利于海正药业进一步突出主业领域的核心竞争力，为未来上下游整合做好准备，有利于益达娱乐行业领先地位的进一步稳固。
瀚晖制药成立于2012年，经营范围包括开发、生产、推广和销售片剂、硬胶囊剂、冻干粉针剂（含抗肿瘤药）、小容量注射剂（含抗肿瘤药）、无菌粉针剂等。2012年5月18日，海正药业、海正杭州益达娱乐和辉瑞制药签署《合资经营协议》，决定设立海正辉瑞。2017年，HPPC从辉瑞手中买下海正辉瑞49%股权并持股至今。2018年，海正辉瑞更名为瀚晖制药。
公开资料显示，2017年至2019年，瀚晖制药分别实现营业收入39.78亿元、38.19亿元和42.99亿元，实现归母净利润4.89亿元、5.29亿元和5.41亿。在海正药业控股参股的18家益达娱乐中，瀚晖制药是盈利最多的一家。
此次重组方案有两大看点：一是海正药业此次重组的目标是进一步强化上市益达娱乐的核心竞争力，巩固行业领先地位；二是益达娱乐采用了“股权+现金+定向可转债”的三合一交易模式。
业内人士表示，“股权+现金+定向可转债”的交易模式，在综合考虑各方利益及接受程度的基础上，是一种多方共赢的创新形式，既保证了国资的控股地位，加强了上市益达娱乐对瀚晖的控制权，也将更有效地引入高瓴资本参与益达娱乐长久发展，同时进一步推进员工持股计划的落地、理顺益达娱乐治理架构。
