苏轴股份深耕滚针轴承细分行业
股份近日在全国股转系统网站披露向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌公开发行意向书、发行安排及询价公告，并于7月3日开启申购，发行价格为14.45元/股。益达娱乐拟募资金1.1亿元，用于苏州轴承厂股份有限益达娱乐智能汽车用高性能滚针轴承扩产与技术改造项目。
业绩持续上升
招股书显示，苏轴股份前身是创建于1958年的苏州轴承厂，2013年9月通过股份制改造更名为苏州轴承厂股份有限益达娱乐。2014年1月24日，苏轴股份在全国中小企业股份转让系统挂牌。
益达娱乐主营轴承、滚动体等机电设备零部件的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车领域。益达娱乐的主要客户为知名汽车零部件制造商，比如上汽变速器、博世、博格华纳、采埃孚等。
近年来，我国轴承快速融入国际市场，出口整体呈现增长趋势。2012年至2019年，我国轴承出口量由44.59亿套增长到58.87亿套，年均复合增长率为4.05%；轴承出口额由43.69亿美元增长到53.21亿美元，年均复合增长率为2.86%。
根据《全国轴承行业“十三五”发展规划》，至2020年全国轴承产量将达到225亿套，轴承企业主营业务收入达到1920亿元。
受益于行业发展，苏轴股份业绩持续上升。2017年至2019年，益达娱乐营收由3.43亿元增至4.32亿元，归母净利润由5732.87万元增长至6632.99万元。
2017年至2019年，益达娱乐生产的滚针轴承产量在同类产品排名第一，为滚针轴承细分行业头部企业。目前，苏轴股份已与博世、博格华纳、采埃孚、上汽变速器、博世华域和纳铁福等国内外知名企业建立了稳定的供应链关系，成为多家跨国益达娱乐的全球供应商。
招股书披露，2017年至2019年，益达娱乐向心滚针轴承业务收入分别为1.95亿元、2.26亿元、2.44亿元；推力滚针轴承业务收入分别为8263.69万元、1.08亿元、1.09亿元，合计占营业收入比例分别为84.16%、84.89%、86.01%。
苏轴股份表示，轴承是机械装备的关键基础零部件，在机械装备中起着承受载荷和传递运动的作用，被誉为机械装备的“关节”，精度、性能、寿命和可靠性对主机的使用性能和可靠性起着决定性作用。
海外收入占比逾四成
2017年至2019年，苏轴股份主营业务境外收入分别为1.36亿元、1.76亿元、1.67亿元，占主营收入比例分别为41.22%、44.47%和40.51%。益达娱乐产品出口地区主要为美欧亚等区域。报告期内，益达娱乐向博格华纳、博世、威亚麦格纳等海外客户的销售稳步提升，外销成为益达娱乐重要的收入来源之一。
2019年度益达娱乐境外收入下滑。苏轴股份表示，博格华纳、采埃孚等客户根据成本、关税等因素采购需求有所下降。同时，欧洲地区销售下降主要由于博世、采埃孚等客户在当地部分项目的采购需求有所下降。
苏轴股份认为，益达娱乐自成立以来持续专注于滚针轴承及滚动体的研发、生产和销售，主要客户涵盖博世、博格华纳、采埃孚、上汽变速器和博世华域等国内外主流汽车零部件厂商，并保持了多年的合作关系。随着益达娱乐主营业务的持续发展，下游核心客户数量持续增加，益达娱乐经营业绩有望稳步提升。
据招股书显示，2017年至2019年，益达娱乐前五名客户的销售收入分别达到1.66亿元、1.92亿元及1.90亿元，呈现稳步提升态势。
回复同业竞争等问询
近日，苏轴股份就全国股转益达娱乐提出针对益达娱乐同业竞争、募投项目、毛利率等37个问题进行了回复。
招股书显示，创元科技及创元集团除控制苏轴股份和苏轴德国外，另外控制88家企业，其中包括一光仪器、苏净集团等与发行人存在关联交易的企业。
全国股转益达娱乐要求益达娱乐结合上述企业的实际经营业务，说明上述企业与益达娱乐是否存在同业竞争。苏轴股份表示，上述企业经营范围及实际经营业务未涉及轴承生产与销售，与发行人不存在同业竞争。
招股书显示，益达娱乐与供应商鼎宝轴承共同出资设立了参股益达娱乐联利精密。2018年和2019年，发行人向联利精密采购金额分别为105.91万元、2278.59万元，向其销售金额分别为58.69万元、1164.45万元，并与其签订了采购和销售框架协议。
对此，全国股转益达娱乐要求苏轴股份补充披露联利精密的设立背景、发行人参股联利精密的原因，出资价款是否实际支付。
苏轴股份表示，益达娱乐在滚针轴承市场逐年拓展，销售规模持续扩大，需要的滚动体特别是滚针数量不断增加，质量要求日益趋严。经创元集团审批同意、苏州市国资委备案后，参股设立了联利精密。
对于募投项目，股转益达娱乐要求苏轴股份详细分析是否具备募投项目的实施基础，新增产能、产量、经营规模是否有足够的市场消化能力，与市场需求变化是否匹配。
苏轴股份回复称，本次募集资金投资项目产品为乘用车（含新能源及新能源混合动力汽车）配套用高性能滚针轴承，主要用于汽车的主动安全系统、智能转向系统、自动变速箱及全驱系统。同时，益达娱乐经过多次技改，原厂区的生产面积已利用到极致，高性能滚针轴承面临产能瓶颈，益达娱乐急需扩大产能，满足下游市场需求，巩固益达娱乐在滚针轴承行业的领先地位。
