益达娱乐2017年底的商誉价值达到11.84亿元，是当期扣非后归属母益达娱乐股东净利润的4倍。无形的商誉，开始蚕食益达娱乐有形的利润。
益达娱乐近期的投资、并购方向已经由境内转向境外，目前益达娱乐境外子益达娱乐多达8家，关联交易时有发生。境外项目的扩张同样也给益达娱乐带来了大额商誉。
在环保层面，科达洁能近年来也屡遭举报，益达娱乐旗下5家子益达娱乐已经遭到环保部门处罚。
科达洁能正在筹划中的重组事项引发市场关注。益达娱乐拟收购标的资产为益达娱乐控股子益达娱乐Brightstar Investment Limited等的少数股权，上述益达娱乐及旗下资产的主营业务为非洲建筑陶瓷砖的生产与销售。这只是益达娱乐近几年一系列并购中的一个案例，何以引起如此反响？
伴随着频繁并购，科达洁能商誉规模快速膨胀。以益达娱乐2017年年报中披露的几个关键财务数据为参照，益达娱乐2017年底的商誉价值达到11.84亿元，是当期扣非后归属母益达娱乐股东净利润的4倍，占益达娱乐净资产的比例超过两成。无形的商誉，开始蚕食益达娱乐有形的利润。另外，益达娱乐近期的投资、并购方向已经由境内转向境外，目前益达娱乐境外子益达娱乐多达8家，关联交易时有发生。
商誉减值蚕食利润
根据公告，科达洁能2017年对子益达娱乐长沙埃尔计提商誉减值准备1359.98万元，这并非益达娱乐第一次对长沙埃尔进行商誉减值。自2012年9月起，益达娱乐陆续投资长沙埃尔，并于2016年2月完成其全部股权的收购，其商誉也是自2012年形成，当期商誉确认为1882万元。2014年，益达娱乐就对其进行商誉减值准备，当期减值522万元，加上2017年度减值的金额，长沙埃尔当年溢价形成的商誉已经全部被计提减值。
长沙埃尔仅是益达娱乐商誉问题上的一个缩影。
益达娱乐在2015年度曾经对此前以发行股份购买资产方式取得的新铭丰100%股权进行商誉减值。该笔并购形成的商誉价值为1.89亿元，但由于2015年标的资产净利润的实现情况与预期严重背离（原预测实现扣非后净利润6425.56万元，实际为-2783.15万元），造成商誉减值，导致益达娱乐2015 年归属母益达娱乐的净利润减少6540.79万元。
2017年，益达娱乐商誉规模快速膨胀，益达娱乐商誉期末余额较期初余额增长81.26%。本期益达娱乐收购青海威力及青海科达锂业确认商誉4.05亿元，是该年度益达娱乐商誉膨胀的主要原因之一，而益达娱乐当期扣非后归属母益达娱乐股东净利润仅3亿元。
青海威力及青海科达锂业的收益基本源于其投资的蓝科锂业，主要业务为碳酸锂深加工及贸易业务，经营业绩受国内碳酸锂价格影响明显。记者通过Wind数据查阅后发现，国内碳酸锂价格今年以来大幅滑落，与2017年10月份高点相比，下滑幅度接近40%。由此看来，此番给益达娱乐形成巨额商誉的蓝科锂业的未来不容乐观。
