受益火电行业迅猛态势 浙能电力未来盈利能力相当可观
作为国内首例B转A吸并方，即将于本月底上市的浙江浙能电力股份有限益达娱乐(以下简称“浙能电力”)的盈利状况备受市场关注。而受益于其所属火电行业的迅猛发展态势，业内预测，未来2—3年内，浙能电力盈利能力相当可观。
盈利能力不断提升
随着2012年煤炭十年黄金期的终结，电煤价格一路下滑，这为此前曾遭遇困境的火电行业减轻了煤价压力，同时，迎来了峰回路转的大好时机。今年7月，中国电力企业联合会发布的《2013年上半年全国电力供需形势分析预测报告》中指出，总体判断，2013年下半年国内经济将继续保持平稳增长的态势，受经济和气候因素影响，全社会用电量有较大回升。业内预测，电力行业的旺盛需求在未来几年内将持续上升。
而主要从事火力发电业务的浙能电力正是行业的受益者。此前浙能电力披露显示， 2012年益达娱乐实现净利润为34.9亿元，并预计2013年净利润将超过44.6亿元，继续保持快速增长。截至2013年6月底，浙能电力装机容量超过2000万千瓦，占浙江省统调火力发电企业装机容量约50%，市场占有率在省内发电企业中长期保持领先地位。浙能电力参股的燃煤发电机组23台中，60万千瓦及以上燃煤机组16台，上述60万千瓦及以上燃煤机组权益装机容量占参股燃煤机组权益装机容量比例为89.46%，远高于全国平均水平。
另一方面，浙能电力还参股了核电秦山联营有限益达娱乐、秦山第三核电有限益达娱乐、三门核电有限益达娱乐等一系列优质电力资产，而这些电厂资产质量优良，盈利能力都为业内看好。同时，随着舟山煤电2*100万千瓦超超临界机组、台州第二电厂2*100万千瓦超超临界机组、镇海热电、长兴燃气和常山燃机蒸汽联合循环热电联产机组的建成投产，浙能电力控股装机容量将新增625万千瓦，单机装机容量将进一步提高，浙能电力盈利能力将进一步增强。
上市首日股价可期
事实上，浙能电力的B转A 方案也为投资者打下了一剂强心针。
通过“B转A”，东电B股全部平移进A股，一次性并入浙能电力。公开资料显示，浙能电力的资产规模是东电B股的5~6倍，整体效益在全国电力企业中排名前列，利润额为电力行业上市益达娱乐前三甲。按照装机容量计，浙能电力在全国范围内排名靠前。截至2012年末，浙能电力总资产813.78亿元，归属于母益达娱乐股东权益277.94亿元，2012年实现营业收入470.61亿元，实现归属于母益达娱乐所有者的净利润34.97亿元。2013年浙能电力净利润仍将继续保持较大规模增长。
鉴于浙能电力拥有较强的资产盈利能力，上述B股股东成为浙能电力股东后，可以分享浙能电力长期稳定的业绩回报。此前，有券商分析报告显示，由于浙能电力6亿流通股和约30亿元的流通市值适中，而B股市场长期的流动性不足对益达娱乐估值的压制得到释放，加上作为沪市B股改革第一单的新生事物等因素叠加，其很有可能在上市首日获得高风险资金的青睐，上市首日股价可期。
