华源证券宁柯瑜：“十五五”数智化主线确立 算力基建与AI赋能催生新质生产力

中证报中证网讯（记者 刘英杰）3月10日，华源证券计算机组首席分析师宁柯瑜在接受中国证券报记者采访时表示，“十五五”期间国家科技战略的数智化发展核心主线，是从底层算力突破到全行业AI深度赋能，此举将加速培育新质生产力。

宁柯瑜认为，在AI大规模应用的背景下，算力已成为国家核心基础设施。“十五五”规划建议将“加快高水平科技自立自强”置于突出位置，明确提出要“强化算力、算法、数据等高效供给”并“全面实施‘人工智能+’行动”。他预计，未来五年的政策导向和产业资本支出将高度向智算网络及底层硬件倾斜。这不仅要求在核心GPU芯片、先进封装等关键环节加速突围，更意味着从服务器整机到上游的高性能电源管理芯片、高速互联接口等细分部件，都必须建立安全可靠的方案，国产算力生态将迎来系统性的产业扶持周期。

随着“人工智能+”行动的全面实施，AI的产业价值正从单一的模型训练走向应用层面的降本增效。宁柯瑜表示，特别是在软件工程、工业研发等核心领域，基于大模型的AI原生开发工具和多智能体协作框架，将重塑现有的工作流与生产范式。这类底层技术框架的成熟，是AI真正赋能千行百业的先决条件，也是未来五年软件信息产业的增量空间。

面对全球科技巨头的激烈竞争，宁柯瑜认为“十五五”规划建议更加注重产业的系统性协同。未来的竞争将不再局限于单一硬件或软件产品的较量，而是涵盖了从底层芯片生态、中间层智能体框架到顶层行业应用的全面竞争。在他看来，国内产业的发展路径将伴随新一轮智算中心的建设周期，稳步向高附加值的软硬协同创新方向迈进。

从战略层面来看，宁柯瑜建议在未来的业务布局或产业研究中，重点跟踪国产AI算力供应链，尤其是具备高技术壁垒的核心零部件环节的产能释放节点，同时高度关注AI智能体等前沿软件框架在实体产业中的商业化落地进度，把握技术迭代带来的系统性机遇。