中国银河证券章俊：政策基调相对积极 科技创新与内需提振成焦点

中证报中证网讯（记者 刘英杰）2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。会议全面总结了2025年经济工作，深入分析当前经济形势，系统部署2026年经济工作。中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊在接受本报记者采访时表示，与12月政治局会议相比，此次会议为2026年经济工作提供了更详实的方案，政策基调相对积极。

章俊认为，会议直面经济发展中的挑战，体现出实事求是的精神。宏观政策强调“跨周期”与“逆周期”调节相结合，货币政策表态更为积极。在美联储开启降息、人民币稳步升值的背景下，我国货币政策空间打开。会议提出抓住外部压力暂缓的窗口期，苦练内功，推动高质量发展。

在宏观政策方面，章俊分析称，货币政策延续适度宽松基调，明确提出“灵活高效运用降准降息”，释放积极信号，预计相关操作时点可能早于市场预期。财政政策则将在保持必要强度的同时，优化支出方向，更多向服务消费、重大项目及民生领域倾斜。

会议将扩大内需置于重点任务之首。章俊认为，消费政策着眼于中长期，重在提升居民消费能力。投资方面，基建投资将注重稳定总量与结构升级，超长期特别国债对重大项目的支持力度有望加大。

在科技创新方面，章俊注意到，会议明确提出要建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心，旨在形成全球领先的科技创新高地。与此同时，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，推动产业智能化、绿色化、融合化，电动汽车、光伏、储能等产业链将受到重点关注。

针对房地产市场，章俊解读认为，相关表述仍置于化解重点领域风险的框架内，政策框架依然是“房住不炒”与“因城施策”相结合，并明确指出要“着力稳定房地产市场”。展望2026年，房地产政策可能沿因城施策放松、财税金融支持、地方政府收储去库存等路径展开。

会议还对区域协调发展、底线思维与民生保障作出了重点部署。章俊表示，区域发展将强调联动与优势互补，特别是加强主要城市群的联动，并注重陆海联动，建设海洋强国。在民生方面，会议对就业、教育、医疗、养老、育儿等给予深入关切，其中明确提出“努力稳定新出生人口规模”，意味着人口支持政策可能进入实质性出台阶段，相关支持措施或很快出台。