东吴证券：看好券商板块长期配置价值

　　中证网讯（记者 林倩）12月20日，东吴证券非银研究团队发布研报称，近期监管发布的保险资金参与证券出借业务、收益互换新规、证券益达娱乐账户管理功能优化试点等一系列政策，利好FICC、财富管理及大投行产业链。

　　该报告称，券商基本面和政策面与估值形成较大反差，券商盈利持续创新高，相对ROE已经接近2015年至2016年的水平，但其估值仍处于历史估值底部1/4分位，看好券商板块长期配置价值。

　　在东吴证券看来，券商板块长期盈利中枢确定性抬升，财富管理业务持续增长，渠道、产品和投顾均深度受益。衍生品规模近年来保持较快增长，新产品陆续推出叠加制度持续规范，FICC构成核心增量。多层次资本市场建设加速，科创板和北交所带来增量，注册制改革也带来存量业务制度红利。