方正证券颜色：年内MLF利率或将保持不变

　　中证网讯（记者 罗晗）10月15日早间，央行开展了5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，并表示，该笔MLF含对10月16日MLF到期的续做。MLF操作利率为2.95%，保持不变。此外，央行还开展了500亿元逆回购操作。当日无逆回购到期，10月16日有2000亿元MLF到期。

　　方正证券首席经济学家颜色认为，央行操作符合预期。货币政策将以稳为主，不会过于收紧，在流动性方面会根据需求给予足量流动性支持。在宏观经济持续向好，供需两侧修复情况良好的情况下，央行将继续施行常态化货币政策，松紧适度。

　　颜色认为，今年四季度和明年一季度，经济增长或保持较高增速，货币政策不必过于宽松。此外，在当前外部环境不确定性较高的情况下，央行应继续实施常态化货币政策，为未来保留一定政策空间。

　　因此，颜色预计，年内，乃至明年上半年，MLF利率或将保持不变。央行将继续通过压缩贷款市场报价利率（LPR）加点的方式推动实际贷款利率的下行，并将进一步强化最终贷款利率跟LPR之间点差的考核。若未来流动性出现紧张致使银行质押式回购利率快速上行，央行将通过逆回购释放流动性，使市场利率围绕政策性利率波动。

　　此外，颜色指出，我国部分企业生产经营压力较大，资金面依然紧张，预计央行将继续通过结构性货币政策实施“精准滴灌”。