化工：PVC等引领涨价潮 荐6股

　　[摘要]

　　投资建议：本周油价震荡盘整，但受检修、环保等综合因素影响，多种重要化工品价格出现明显上涨，行业景气度明显升温，TDI、PTA-涤纶长丝、PVC等产品尤其亮眼。相关标的包括桐昆股份、恒力股份、中泰化学、沧州大化等。新能源车板块近期在政策明确、销量增加、材料价格上涨的三因素驱动下持续受到追捧，近期电解液标的表现尤其突出，建议关注天赐材料、新宙邦等。中长期重点关注三个维度：

　　1.周期方面，目前油价仍处于低位，后续稳步复苏是大概率事件，建议关注价格弹性标的，如恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化等；农药行业经历几年低迷，目前跨国益达娱乐补库存与业绩复苏显著带动出口回暖，关注联化科技、扬农化工、辉丰股份、利民股份等；丙烯酸及酯行业供需格局持续向好，关注卫星石化；2.成长方面，2017年下半年开始，全球OLED产业面临重大拐点，iPhone8的发布、面板产能的集体扩张将驱动OLED产业链的快速爆发，OLED材料相关标的被广泛关注，包括万润股份、濮阳惠成、强力新材等；电子化学品进口替代空间大，龙头成长机遇佳；新型显示带来新增需求，推荐关注康得新、鼎龙股份、上海新阳、巨化股份、江化微等；电动汽车增长良好，材料需求大增，看好沧州明珠、星源材质、杉杉股份；以及创新驱动，成长快速，坚持走差异化发展路线的标的，推荐关注海利得、安诺其、回天新材。

　　3.主题方面，目前进入改革转型的深水区，国企改革的新进展将持续给行业带来催化，建议关注中化国际、湖南海利等。

　　板块行情表现本周石油化工板块、基础化工板块分别下跌1.89%、2.4%，沪深300指数下跌0.08%。石化板块、化工板块走势分别落后大盘1.81和2.32个百分点。石化领涨个股包括华锦股份、大庆华科、恒逸石化等，领跌个股包括龙蟠科技、宝利国际、高科石化等；化工领涨个股包括高争民爆、英力特、沧州大化等，领跌个股包括蓝丰生化、晶瑞股份、三利谱等。

　　重点产品价格跟踪及研判（1）本周原油价格震荡盘整。本周国际油价在多空因素交织作用下震荡。WTI期货本周均价45.7美元/桶，较上周上涨0.7%；本周布伦特期货均价48.18美元/桶，较上周上涨1.1%。

　　（2）TDI价格大幅上涨。各主力工厂表示库存已低位，订单延迟发货，整体供应大幅收紧。华东TDI部分商谈围绕25,000-26,000元/吨区间，维持老客户为主，零星小单报至28,000元/吨。市场可流动货源实属紧张，中间商普遍缺货惜售，预计短期国内TDI市场报盘还将上移。利好沧州大化等。

　　（3）PTA-涤纶长丝价格大幅上涨。5月我国PTA进口数量下跌，近期检修装臵增多，国内PTA供应面偏紧，利好桐昆股份、恒力股份、荣盛石化等。

　　（4）PVC价格上涨。一是西北地区环保及安检影响，制约原料电石的开工及运输，造成各地电石接收价格上涨，成本面支撑PVC价格上涨；二是各地区均反应货源偏紧，持货商低价惜售，厂区预售为主，部分处于负库存状态。

　　利好中泰化学、新疆天业等。