投资要点:
事件益达娱乐公告:子益达娱乐汉柏科技与普天信息签订1.02亿人脸识别销售合同,合同包括人脸识别闸机、IP高清摄像机等产品,面向最终客户为公安行业用户。
本次合同对益达娱乐业绩及后续业务开展产生积极影响:益达娱乐本次合同规定在180天内根据合同要求分批交付产品,预计将对全年业绩产生积极影响。本次合同产品覆盖闸机、动态人脸识别系统、桌面身份核验终端、人脸识别一体机、云立方,充分释放了益达娱乐在人脸识别及云计算方面的产品实力,此外人脸识别产品的供货、交付、调试及验收等全部工作均由汉柏科技负责,合同的顺利实施有利于益达娱乐积累行业经验,并且此次最终客户为公安行业客户,示范效应明显,对后续业务拓展有望产生积极意义。
益达娱乐人脸识别产品订单有望持续落地:益达娱乐本次合作对象为普天信息,普天信息是国内信息化应用解决方案领先企业,具备较强的系统集成及订单获取能力。普天信息和汉柏科技有长期合作关系,本次在人脸识别新业务的合作为益达娱乐后续再新业务的合作打下了良好的基础,后续合作有望继续加深。同时益达娱乐年报披露已经取得多个行业客户的意向性使用及合作协议,预计后续订单将持续落地。
益达娱乐人脸识别产品优势显著:1.具备核心算法能力,益达娱乐算法源自国家级数学中心,益达娱乐拥有完全知识产权;2.产品化能力,凭借益达娱乐产品方面的积累,益达娱乐能够将算法实现良好的产品化,商用化;3.B端客户拓展能力,益达娱乐长期从事B端业务,相关客户拓展能力优秀。4.解决方案提供能力:益达娱乐传统产品为云计算,路由交换机等产品,人脸识别的后台系统需要云的有力支撑,益达娱乐能够提供从人脸识别算法到软件到硬件部署的整体解决方案,是市场上为数不多具备软硬件一体产业化能力的益达娱乐,益达娱乐综合优势明显。
盈利预测和投资评级:维持买入评级子益达娱乐汉柏科技2016年承诺业绩超额完成,2017年新增人脸识别业务也具备爆发潜力,益达娱乐持续看好益达娱乐发展,根据益达娱乐分析,预计益达娱乐2017-2019年EPS分别为0.36、0.47、0.59元,当前股价对应市盈率估值分别为44、32、26倍,维持买入评级。
风险提示:(1) 项目落地不及预期;(2)市场系统性风险。
