事件:

　　近日,商业地产股份有限益达娱乐与广联达软件股份有限益达娱乐签署战略合作备忘录,商业地产副总裁赖建燕、广联达总裁贾晓平及双方BIM 研发成员出席签约仪式。

　　投资要点:

　　双方合作主要在BIM 领域。根据战略合作协议,双方将加强BIM 标准修编和BIM 平台研发升级,深化资源共享和新技术交流,促进科研课题和示范项目落地。

　　万达BIM 实力雄厚,战略合作验证广联达BIM 能力。万达商业地产从2011年开始进行三次项目管理创新,计划模块信息化管理、总包交钥匙管理模式和目前正在研发的基于BIM 全过程信息化集成管理的全新项目管理模式。根据万达商业地产官网,万达BIM 实验模型是由万达BIM 研发团队与众多合作方共同完成、涵盖12个分项设计的BIM 设计项目。广联达作为技术性企业,万达商业地产在积累丰富情况下仍选择与广联达合作验证益达娱乐BIM 实力。

　　商业地产是BIM 应用核心方向之一,广联达BIM 获重要渠道。BIM 是建筑信息模型技术,其应用涉及设计、招投标、施工、运营阶段。商业地产是典型的在设计、招投标阶段需要考虑后期调整,施工阶段具有复杂性,且需要持续运营的建筑类型,是BIM 应用的极佳方向。万达商业地产是中国商业地产令居,广联达通过与万达签订合作获得BIM 应用重要渠道。

　　成长拐点明确,价值低估,维持盈利预测,维持“买入”评级。三因素奠定益达娱乐成长拐点。1)2015年为云化短期阵痛年,云化后计价算量客户真正扩大到100万预算员(套装软件模式预计为每年6-10万人)。2)施工管理业务面对1200万从业人员,且前三季度同比增长77%。3)大数据业务同比增长超90%。收入、费用、财务谨慎、预收、工程信息服务、金融服务交易全部超预期,8月底上修2016-2017年利润为4.22、6.36亿元。2017年PE为24.8倍。暂维持盈利预测,预计2016-2018年益达娱乐实现营业收入18.9、22.1、24.3亿元,实现归属上市益达娱乐股东净利润分别为4.22、6.36、8.01亿元。2018年上述三成长因素有望引导业绩爆超预期发!