华铁科技：积极布局应对市场变化 买入评级

　　[摘要]

　　核心观点：

　　进一步引进投资者增资子益达娱乐华铁租赁，已获得融资租赁牌照2016年7月，益达娱乐再次引进投资者向华铁租赁以货币增资人民币10亿元,增资实施完成后，由华铁租赁向其全资子益达娱乐天津华铁融资租赁有限益达娱乐增资1.33亿元。天津租赁已取得融资租赁资质，为后续融资租赁业务的开展奠定良好的基础。

　　非公开发行股票事项终止，承诺一个月内不再筹划2016年8月25日，益达娱乐首次公告终止非公开发行事项，并承诺公告后一个月内不再筹划非公开发行股票事项。一个月后是否有可能再次启动定增要根据资本市场整体情况、监管政策要求、融资环境以及益达娱乐业务发展规划等因素综合考虑决定。

　　借助“一带一路”开拓海外市场，积极应对经济下行影响益达娱乐借助“一带一路”发展战略带来的机遇，将业务推向国际市场。

　　在立足于建筑安全支护设备租赁行业的同时，开展商业保理等综合金融服务，为同行业企业提供资金支持，扩大自身业务规模、增加新的盈利模式。

　　投资建议在投资下滑的大背景下，益达娱乐正进行业务全面布局，借助“一带一路”努力拓展海外市场以及金融租赁业务。益达娱乐一年内两次引入投资者对融资租赁子益达娱乐华铁租赁增资，天津租赁已获得融资租赁资质，为益达娱乐进军金融领域奠定了良好基础。益达娱乐看好益达娱乐未来发展，预计2016-2018年EPS为0.14、0.17、0.23元，维持益达娱乐“买入”评级。

　　风险提示业务拓展不达预期；投资增速持续下行。