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亿纬锂能（300014.SZ）：切入戴姆勒供应链，中国锂电崛起
益达娱乐公告与戴姆勒签订供货合同，在合同生效之日起至2027年底，向戴姆勒提供零部件的供应。益达娱乐将为戴姆勒供应软包三元动力电池，具体数量尚未确定。
高镍软包为剑，与SK加强合作，一举进入国际顶级车企供应链，为国内第二家。益达娱乐一早明确以高镍软包产品拓展高端车企，引入sk团队，去年下半年软包产线投产调试，目前软包产能超过1gwh。5月成立子益达娱乐亿纬集能，引入韩国管理团队，7月拟向BDE（sk子益达娱乐）申请最高额不超过5亿元的借款用于产能建设。sk是韩国软包动力电池佼佼者，其拥有隔膜、正极等业务，对电化学有深刻理解；同时sk已配套起亚soul等车型，有客户积累。此外，亿纬益达娱乐领导具备电化学专业背景，极其重视研发投入和设备投入，18年上半年研发费用1.5亿。经过近一年拓展，益达娱乐成功切入奔驰供应链，后续还有望与其他海外车企合作。n戴姆勒电动化全方位布局，后续将迎来高速成长期。根据Marklines统计，戴姆勒在售13余款电动车，2017年电动车销量3.6万辆，以C-class和GLC为主力车企。益达娱乐目前电动化品牌主要有奔驰、Smart、腾势、北汽奔驰。奔驰承诺到2022年，实现整体产品阵容的电动化，涵盖了50多款电动车。目前戴姆勒电池供应商包括松下、lg等全球领先电池厂商，亿纬成功切入，足见其技术深受认可。
中国锂电崛起，全球化采购启动。继CATL打过海外车企供应链后，亿纬切入戴姆勒供应链，中国动力锂电经过近10年培育后，与日韩差距逐步缩小，且在规模化及成本上更具优势。此外，锂电材料国际化采购规模逐步扩大。
盈利预测与投资评级：预测益达娱乐2018-2020年净利润4.69/6.02/8.02亿，EPS为0.55/0.7/0.94元，对应PE分别为28x/22x/17x，由于益达娱乐为三元锂电池优质标的，给以2019年30倍PE，对应目标价21元，维持“买入”评级。（东吴证券 曾朵红）
