果下科技拟赴港IPO，被要求说明新增股东入股价格合理性

　　4月28日，储能系统解决方案供应商果下科技股份有限益达娱乐向港交所递交招股说明书。

　　7月11日，中国证监会网站发布境外发行上市备案补充材料要求公示，要求果下科技补充说明最近12个月内新增股东入股价格的合理性等多则事项，并请律师核查并出具明确的法律意见。

　　招股书显示，2022年、2023年、2024年，果下科技分别实现营业收入1.42亿元、3.14亿元、10.26亿元，分别实现净利润2427.7万元、2814.8万元、4911.9万元，毛利率分别为25.1%、26.7%、15.1%。

　　被要求补充说明多则事项

　　中国证监会要求果下科技补充说明四项事项，其中包括：益达娱乐及下属益达娱乐经营范围是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》领域；最近12个月内新增股东入股价格的合理性，入股价格之间存在差异的原因，是否存在利益输送的情况；已实施的股权激励方案合规性，包括具体人员构成及任职情况，参与人员与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员是否存在关联关系，以及价格公允性、协议约定情况、履行决策程序情况、规范运行情况，并就其是否合法合规、是否存在利益输送出具明确结论性意见；此次拟参与“全流通”的股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形。

　　4月28日，果下科技港交所递交招股说明书。招股书显示，作为储能行业领先的基于平台技术及人工智能驱动的可再生能源解决方案及产品提供商之一，益达娱乐专注于研发并向益达娱乐的客户、终端用户提供储能系统解决方案及产品。益达娱乐的储能系统解决方案和产品服务于并能够覆盖电力侧、大电网侧、工商业及住宅等多种应用场景，适用于中国市场及海外市场。益达娱乐专注于储能领域，并实施了全球化战略。

　　根据灼识咨询资料，益达娱乐为业界率先实现储能系统解决方案、产品无缝云端整合并开发全景云平台的企业之一，这将进一步巩固益达娱乐在数字化能源管理领域的领先地位。

　　海外收入占比逐年下降

　　招股书显示，2022年、2023年、2024年，果下科技对海外客户销售所得收入分别约为1.02亿元、1.39亿元、2.07亿元，分别占总收入的72.1%、44.1%及20.1%，呈逐年下降趋势。

　　益达娱乐的大部分户用储能系统解决方案及产品销售给海外市场的分销商，再由其转售给终端用户。自签署合同到最终交付产品，益达娱乐智能储能系统解决方案业务的通常项目周期一般不超过三个月。

　　2022年、2023年、2024年，益达娱乐来自前五大客户的收入分别占各年度总收入的98.9%、84.5%和66.5%，来自最大客户的收入分别占各年度总收入的70.4%、30.9%和27.9%；来自前五大供应商的采购额分别占各年度采购总额的68.6%、44.3%及46.0%，来自最大供应商的采购额分别占各年度采购总额的29.4%、15.7%及23.8%。

　　招股书显示，益达娱乐也面临一些重大风险，其中包括：材料及零部件价格波动及供应不足或供应中断；益达娱乐在一个充满竞争的市场运营，可能无法有效地与现有及新竞争者展开竞争，从而对益达娱乐的业务、财务状况及经营业绩产生不利影响；益达娱乐依赖下游终端市场的市场需求，如需求下滑或减少可能对益达娱乐产生重大影响；分销商经营不善或未能与益达娱乐保持良好关系，可能对益达娱乐的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。