港股支撑力较强 科技股有望展开修复行情

　　法兴证券（香港）上市产品销售部董事  周翰宏

　　港股上周先抑后扬，半年线对于恒生指数的技术支撑力较强。3月份还剩下三个交易日，若能持续反弹，则有望实现月线六连升。当前传统经济股表现较为稳定，而权重科技股业绩强劲，在短期消息面利空影响消化完之后，有望展开修复行情。

　　美股三大指数上周高位震荡，消息面好坏参半。美债收益率高位回落，最新公布的首次申领失业救济人数超预期下降，提振市场信心。但美联储主席鲍威尔释放或将缩减购债规模的信号对市场情绪有所打压，预计美股后市仍反复。A股上周小幅走高，3400点成为上证指数近期争夺焦点，后市或将围绕该点位反复震荡。

　　恒指牛熊证资金流方面，截至上周四的过去5个交易日，恒指牛证共获得约5.06亿港元资金净流入，恒指熊证累计有约3.2亿港元资金净流出套现。个股看多资金流方面，截至上周四的过去5个交易日，腾讯的相关认购证及牛证共获得约2.12亿港元资金净流入，为资金流入最多的个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行使价约700港元至755港元附近的中期价外条款，实际杠杆约6.0倍至9.4倍。另外，美团相关认购证及牛证期内获得约9652万港元资金净流入，资金留意行使价356港元附近的中长期及长期价外条款，实际杠杆约5.3倍。看空资金流方面，期内阿里健康的相关认沽证及熊证共获得约256.0万港元资金净流入部署。阿里健康认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约20港元至22港元附近的中期价外条款，实际杠杆约3.2倍至4.5倍。

　　场外期权引伸波幅普遍下跌，以三个月贴价场外期权为例，恒指的引伸波幅下降0.6个波幅点至19.2%，国企指数的引伸波幅下降0.4个波幅点至20.8%。个股板块方面，汇丰的引伸波幅下降1.6个波幅点至25.1%，港交所的引伸波幅下降2.5个波幅点至29.6%，腾讯的引伸波幅下降1.8个波幅点至32.4%，中海油的引伸波幅下降1.7个波幅点至33.8%，友邦的引伸波幅下降1.1个波幅点至27.0%，工行的引伸波幅上升1.1个波幅点至23.4%，小米的引伸波幅下降1.5个波幅点至45.6%，平保的引伸波幅下降0.7个波幅点至18.7%，美团的引伸波幅下降4.0个波幅点至47.8%，阿里巴巴的引伸波幅下降1.4个波幅点至34.0%。

　　百度认购证于上周上市，交投相对活跃的以较价外条款为主，行使价在238港元至308港元之间，普遍提供约4倍的实际杠杆。另外，哔哩哔哩的股票和权证本周一（29日）同步上市，市场上可供选择的相关权证行使价在648.88港元至1308港元之间，年期则由今年9月到明年4月。投资者在选择权证时应从多角度考虑，行使价不宜太高，要留意引伸波幅的水平。除了要比较条款，还要比较发行人的开价情况，例如买卖差价及流通量的大小。（本文并非投资建议，也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本文而导致任何损失，作者及法国兴业一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。）