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本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。
沙钢股份：期待并购落地 增持评级
长江证券
事件描述沙钢股份今日发布2016年度业绩快报，报告期内益达娱乐营业总收入76.00亿元，同比增长3.30%，2015年同比增速-28.63%；益达娱乐归属于上市益达娱乐股东的净利润2.20亿元，同比增长371.72%，2015年净利润-0.81亿元；2016年益达娱乐EPS为0.10元，2015年EPS为-0.04元。
据此推算，2016年4季度益达娱乐归属母益达娱乐股东净利润0.89亿元，按最新股本计算，对应实现EPS为0.04元，2015年4季度EPS为-0.004元，2016年3季度EPS为0.03元。
事件评论行情回暖叠加降本增效，全年业绩扭亏：益达娱乐主要产品为优特钢，下游以制造业为主。2016年制造业整体复苏带动相关品种钢材价格出现上涨，产品毛利随之提升。在此背景下，益达娱乐盈利水平也顺势明显改善，益达娱乐粗略估算益达娱乐吨钢净利润达到73.32元/吨，创5年来新高，同比增加101.62元/吨。
另外，历经此前持续几年行业景气下行后，益达娱乐不断推进包括优化原料采购流程控制成本等在内的降本增效活动，亦为全年业绩改善提供重要支撑。
制造业景气强化，4季度盈利全年最高：益达娱乐4季度归属母益达娱乐股东净利润0.89亿元，较2015年亏损情况同期提升0.96亿元，环比上升34.84%，单季度业绩达到全年最高水平。之所以益达娱乐单季度业绩能够创新高，主要源于4季度制造业景气度进一步强化，全国制造业PMI指数2016年4季度明显走强，由此带来4季度特钢价格指数同比涨幅提升至54.34%。
布局IDC大数据领域，实现战略转型：益达娱乐于2016年初出资4000万元与江苏智卿投资管理有限益达娱乐共同设立产业并购基金，以推动在全球范围内的互联网数据中心产业战略布局。2016年12月，益达娱乐公告拟以发行股份及支付现金方式收购北京德利迅达科技有限益达娱乐、苏州卿峰投资管理有限益达娱乐的全部股权或控股权，筹划布局已久IDC标的收购事项取得实质性进展。该收购事件意味着益达娱乐在进军IDC大数据领域迈出了关键一步，从而有望为益达娱乐后续经营打造新的业绩增长点。
预计益达娱乐2016、2017年EPS分别0.10元和0.13元，维持“增持”评级。
益佰制药：医疗服务加速布局 增持评级
东吴证券
投资要点一、事件2017版国家医保目录颁布，益达娱乐新进四个独家品种：理气活血滴丸、丹灯通脑滴丸、妇科调经滴丸、艾愈胶囊。三个核心品种增加适应症：洛铂、复方斑蝥胶囊和艾迪注射剂。
二、益达娱乐的观点：
1、益达娱乐销售能力优秀，强势肿瘤线、心血管线多个品种新进医保，新品种、老品种形成共振效益，有望带动药品板块快速实现二次高增长。
17年医保目录共涉及益达娱乐产品7个，其中已有品种扩剂型3个，新进医保品种4个。益达娱乐认为，本次医保目录调整对益达娱乐的影响超出市场预期，其中，重点看好洛铂、艾愈、理气活血、艾迪、复方斑蝥未来的销售表现，这些品种现有销售额超过20亿元，未来的增量在20亿以上。益达娱乐尤其看好强势肿瘤线、心血管线新老品种有望形成共振效益，快速实现放量。益达娱乐在下面的点评中对这几个品种做出了重点梳理。
2、医疗服务板块加速布局，全国布点版图逐渐明晰。
益达娱乐自转型肿瘤医疗服务以来，陆续落地了多家医院和治疗中心，已经布局中国的东北、华北、东南、西南、华南等地，医疗服务布局版图逐渐明晰。2017年将会是众多项目的收获之年。
3、高管多次增持，益达娱乐控股股东、高管增持计划及益达娱乐员工持股计划的价格与目前股价仍然处于倒挂，安全边际足够，益达娱乐发展动力强劲。
益达娱乐于2015年7月、8月和9月陆续推出了员工持股计划（金额2.5亿、对应股价28.72元），高管增持（金额1.98亿、对应股价15.85元）和控股股东增持（金额1亿，对应股价18.03元），均处于倒挂或微利状态，安全边际足。2017年2月，益达娱乐高管再次增持（金额1600万，对应股价15.99元），益达娱乐未来发展动力强劲。
三、投资建议益达娱乐医疗服务加速落地，医药工业起底回升，高管多次增持，未来发展强劲。益达娱乐预计益达娱乐2016-2018年的归母净利润为4.13亿、5.57亿、7.18亿，对应EPS为0.52元、0.70元、0.91元，对应PE为31x、23x、18x，维持增持评级。
四、风险提示：
医院业务拓展低于预期；药品招标降价超预期。
