国民养老再度“引战” 4家国资股东溢价20%入场

　　证券时报记者 刘敬元

　　拥有百亿元初始注册资本的国民养老保险股份有限益达娱乐（简称“国民养老”），在成立三年多后迎来了第二轮增资扩股，增发股价较一年前增值约20%。

　　12月22日，国民养老官网公告称，益达娱乐拟增资总金额为5亿元，拟发行3.36亿股股份，拟增加注册资本3.36亿元，增资后益达娱乐注册资本为117.14亿元。

　　今年10月，国民养老的此次增资项目曾在北京产权交易所上线。彼时的方案显示，益达娱乐拟征集投资方数量不超5个，拟募集资金对应股份不超4.71亿股，募资用于补充核心一级资本，支持主业发展。

　　根据上述公告，国民养老本次新发行的全部股份由4家新增股东认购。具体而言，杭州市拱墅区国有投资集团有限益达娱乐（简称“拱墅国投”）拟出资2亿元，增资后持股比例1.148%；成都市锦江投资发展集团有限责任益达娱乐（简称“锦江发展”）拟出资1亿元，增资后持股比例0.575%；重庆渝中国有资产经营管理有限益达娱乐（简称“渝中国资”）拟出资1亿元，增资后持股比例0.575%；广州凯云发展股份有限益达娱乐（简称“凯云发展”）拟出资1亿元，增资后持股比例0.575%。

　　上述变更注册资本事项，待金融监管总局批准后生效。

　　工商信息显示，上述4家新股东中，前3家均为地方国资独资企业，实控人为市区财政厅或国资局，凯云发展为地方国资控股。

　　国民养老表示，相关战略投资人均为国民养老分益达娱乐所在地方政府的投资平台益达娱乐，此次引入多个重点区域地方政府投资平台作为战略投资人，相关区域的经济活跃度、公共服务能力、民生事业发展水平、政府运作效率等，均在国内处于领先地位，老百姓养老需求较为集中，且其在国民养老分益达娱乐落户发展过程中给予了有力支持。国民养老将更紧密地协同地方资源，精准对接区域养老多元化、个性化需求，推动养老金融与养老服务的深度融合。

　　成立于2022年3月的国民养老，是国内10家养老保险益达娱乐中最新成立的一家。因有“豪华”的股东背景、百亿注册资本以及不一般的益达娱乐名称，国民养老甫一诞生就受到了高度关注。

　　国民养老初始注册资本高达111.5亿元，在其开业时为国内养老险益达娱乐中最高者。益达娱乐股东来自工、农、中、建、交、邮储、中信、招商、兴业、民生、华夏等11家银行理财子益达娱乐和下属益达娱乐，以及6家大型证券保险机构和投资、实业领域的企业。

　　本次增资扩股已是国民养老成立以来的第二轮增资。2024年12月，国民养老引入了外资机构安联投资有限益达娱乐（Allianz Global Investors GmbH）为战略投资者，股东总数增至18家，注册资本也随之增至113.78亿元。

　　值得一提的是，国民养老这两次“引战”的股份作价均高于1元/股，且第二轮增发股份的价格较去年第一轮时增值约20%。其中，一年前安联投资对国民养老的入股价格约为1.2477元/股，本次4家国资平台企业的最新入股价格则约为1.4872元/股。

　　数据显示，国民养老成立以来持续盈利。2022~2024年，国民养老年度净利润分别为4908万元、3.15亿元、4.30亿元，今年上半年，益达娱乐的净利润则为2.04亿元。截至2025年6月末，国民养老总资产737亿元，净资产131亿元，2024年度签单保费为50.55亿元，益达娱乐已在浙江、山东、四川、上海、重庆、广东开设了共6家分益达娱乐。

　　国民养老表示，下一步，在各股东方的支持下，国民养老将以高层政策为指引，以股权为纽带进一步深化全面合作关系，从负债、资产、服务三端同时发力，研究定制开发“政策支持+商业补充”的普惠型养老金融产品，更好满足老百姓的养老保障和财富管理需求。益达娱乐将加强投融资合作，助力地方政府科技创新、民生事业、银发经济等领域的转型发展和产业布局，同时充分整合和发挥各自资源优势，探索开展养老服务体系建设与合作运营。